«Умные деньги» не верят ЦБ. Рынок облигаций ждет ставку выше 20% ?

При анализе 2026 года видно, что рынок облигаций отказывается снижать доходности вслед за ключом ЦБ. С середины 2025 года ЦБ РФ планомерно снижал ключевую ставку с пиковых 21% до нынешних 14,00%. Но если короткие 3-м ОФЗ отреагировали адекватно, то среднесрочные и длинные уперлись в «пол» и начали расти в доходностях = Индекс гособлигаций Мосбиржи RGBI в сентябре снижается. Рыночные инвесторы перестали верить в быстрое возвращение к низкой инфляции. График 2026 года отражает не просто «задержку», а жесткое расхождение . ЦБ снизил ставку до 14%, но рынок закладывает долгосрочные макроэкономичес