О компании Эталон
Карточка бумагиГруппа Эталон — застройщик жилья, работающий в Санкт-Петербурге, Москве и ряде региональных городов. В отличие от компаний массового сегмента, заметная часть её проектов приходится на жильё бизнес-класса. Расписки торгуются на Московской бирже под тикером ETLN.
Чем занимается компания
Сегмент определяет экономику проекта. В массовом жилье решает себестоимость квадратного метра и скорость строительства: покупатель сравнивает цену. В бизнес-классе покупатель платит за расположение, планировку и окружение, поэтому маржа выше, но и требования к проекту жёстче, а число подходящих участков меньше.
Второе следствие сегмента — устойчивость спроса. Покупатель дорогого жилья реже берёт ипотеку на весь объём и потому меньше зависит от ставки, чем покупатель массовой новостройки. При сворачивании льготных программ такой застройщик теряет меньше.
Как и у всей отрасли, деньги дольщиков лежат на специальных счетах и раскрываются после сдачи дома, а стройка ведётся на проектное финансирование.
Направления бизнеса
Жильё бизнес-класса
Проекты в Санкт-Петербурге и Москве с высокой маржой и требовательным покупателем.
Массовое жильё
Проекты комфорт-класса, в том числе в региональных городах.
Региональная экспансия
Выход в города, где конкуренция ниже, а спрос на новое жильё сохраняется.
История
- 1987Основана строительная компания в Ленинграде.
- 2011Размещение расписок на Лондонской бирже.
- 2019–2021Выход в Москву и региональные города, смена контролирующего акционера.
- 2020-еПеререгистрация в российскую юрисдикцию.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Сегмент, где покупатель меньше зависит от субсидированной ставки.
- Расширение географии за пределы двух столиц.
Слабые стороны
- Долговая нагрузка при высокой ставке.
- Меньший масштаб по сравнению с лидерами отрасли.
- Иностранная прописка компании долго мешала платить дивиденды.
Возможности
- Покупатель бизнес-класса меньше зависит от ипотечной ставки, чем покупатель массового жилья.
- Региональная экспансия открывает города с меньшей конкуренцией.
- Узнаваемость на петербургском рынке, где компания работает десятилетия.
- Снижение ключевой ставки удешевляет проектное финансирование.
Угрозы
- Подходящих участков под проекты бизнес-класса мало, и они дороги.
- Массовый сегмент группы страдает от сворачивания льготной ипотеки.
- Длинный цикл проекта: деньги вложены за годы до выручки.
- Себестоимость растёт вслед за материалами и зарплатами строителей.
Частые вопросы
Чем занимается Группа Эталон?
Компания проектирует и строит жилые дома в Санкт-Петербурге, Москве и региональных городах и продаёт квартиры. Заметная часть проектов относится к бизнес-классу.
Чем застройщик бизнес-класса отличается от массового?
Покупателем и экономикой проекта. В массовом сегменте решает цена метра, в бизнес-классе — расположение, планировки и окружение. Маржа выше, но подходящих участков меньше, а требования к проекту жёстче.
Почему дорогое жильё меньше зависит от ипотечной ставки?
Потому что его покупатель чаще вносит значительную часть суммы собственными деньгами, а не берёт кредит на весь объём. Рост ставки поэтому сокращает этот спрос слабее, чем спрос на массовые новостройки.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Девелопмент» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 8 эмитентов, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Международная компания публичное акционерное общество "Эталон Груп". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 3900042827. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 1 бумага эмитента: 1 акция. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 1 на 2-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту МСФО. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 153,60 млрд ₽.
Это на 17,3 % больше, чем в 2024 году, когда выручка составила 131,00 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
По итогам 2025 года зафиксирован убыток: −22,30 млрд ₽.
Собственный капитал составляет 28,60 млрд ₽ при активах 380,20 млрд ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.