О компании Полюс
Карточка бумагиПолюс — крупнейшая золотодобывающая компания России и одна из крупнейших в мире по объёму запасов. Её месторождения расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, в Якутии. Акции торгуются на Московской бирже под тикером PLZL.
Чем занимается компания
Бизнес устроен просто в описании и сложно в исполнении: компания добывает руду, извлекает из неё золото и продаёт металл по мировой цене. Цену она не контролирует вовсе — значит, единственный рычаг управления прибылью это себестоимость унции.
Здесь у компании структурное преимущество: содержание золота в руде на её ключевых месторождениях выше среднего по отрасли, а разработка ведётся открытым способом — карьером, а не шахтой. По совокупным затратам на унцию Полюс устойчиво находится среди самых дешёвых производителей мира.
Главный проект развития — освоение одного из крупнейших неразработанных месторождений золота на планете. Он способен удвоить производство, но требует многолетних вложений до первой унции.
Направления бизнеса
Действующие рудники
Карьеры и обогатительные фабрики в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, Якутии.
Россыпная добыча
Добыча золота из россыпей — исторически первое направление отрасли.
Проекты развития
Освоение крупного неразработанного месторождения, способного значительно увеличить производство.
История
- 2006Золотодобывающие активы выделены из горно-металлургической группы в самостоятельную компанию.
- 2017Размещение акций в Москве и Лондоне.
- 2020-еСтавка на разработку крупного месторождения как главный проект следующего десятилетия.
- 2023Крупный выкуп собственных акций, заметно изменивший структуру капитала.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Себестоимость добычи в числе самых низких в отрасли — прибыль сохраняется даже при слабой цене металла.
- Огромные запасы, обеспечивающие работу на десятилетия.
- Золото выступает защитным активом: его цена часто растёт тогда, когда падает всё остальное.
Слабые стороны
- Результат целиком определяется мировой ценой золота, на которую компания не влияет.
- Освоение Сухого Лога требует многолетних крупных вложений до первой отдачи.
- Санкции затруднили сбыт и доступ к оборудованию.
Возможности
- Золото традиционно дорожает в периоды нестабильности и высокой инфляции.
- Крупный проект развития способен значительно увеличить объём производства.
- Низкая себестоимость сохраняет прибыльность даже при падении цены металла.
- Ослабление рубля увеличивает рублёвую выручку при долларовой цене унции.
Угрозы
- Цена золота компанией не контролируется и способна снижаться годами.
- Крупные проекты требуют вложений задолго до первой выручки и чувствительны к срокам.
- Санкционные ограничения усложняют сбыт металла и доступ к оборудованию.
- Разработка в удалённых регионах означает дорогую логистику и зависимость от сезонного завоза.
Частые вопросы
Чем занимается компания Полюс?
Она добывает золотосодержащую руду, извлекает из неё золото на обогатительных фабриках и продаёт металл. Это крупнейший золотодобытчик России.
Почему у Полюса низкая себестоимость добычи?
Из-за качества месторождений: содержание золота в руде выше среднего по отрасли, а добыча ведётся открытым способом — карьером. Шахтная добыча при прочих равных заметно дороже.
От чего зависит прибыль золотодобывающей компании?
От трёх величин: мировой цены золота, курса рубля и собственной себестоимости. Первые две компания не контролирует, поэтому конкуренция в отрасли идёт прежде всего за низкие затраты на унцию.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Металлы и добыча» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 27 эмитентов, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Полюс". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 7703389295. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 12 бумаг эмитента: 1 акция, 11 выпусков облигаций. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 10 на 1-м уровне, 1 на 2-м уровне, 1 на 3-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Облигационные выпуски
Ближайший выпуск гасится 24 августа 2027, самый дальний — 16 июня 2033. Разброс сроков означает, что эмитент занимает и на короткий, и на длинный горизонт, и доходности этих выпусков будут различаться уже потому, что деньги отданы на разное время.
Самый крупный по номиналу выпуск — RU000A107PA7, номинал одной бумаги 11 759,87 ₽, погашение 20 июля 2029. Цена облигации в биржевом стакане выражается в процентах от номинала, поэтому котировка 98,4 означает 98,4 % этой суммы, а не рубли за бумагу.
Дивидендная история
С 2017 по 2026 год эмитент провёл 15 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.
Последняя выплата — 49,78 ₽ на бумагу с отсечкой 13 октября 2026. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту МСФО. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 712,80 млрд ₽.
Это на 2,6 % больше, чем в 2024 году, когда выручка составила 694,80 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2025 год — 314,20 млрд ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 44,1 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 271,90 млрд ₽ при активах 1,25 трлн ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.