О компании Аптечная сеть 36,6
Карточка бумагиАптечная сеть 36,6 — одна из крупнейших аптечных сетей России, работающая преимущественно в Москве и Санкт-Петербурге. Помимо лекарств аптеки продают косметику, товары для здоровья и сопутствующие позиции. Акции торгуются под тикером APTK.
Чем занимается компания
Аптечная розница устроена жёстче обычной. На жизненно важные лекарства предельная наценка ограничена государством, поэтому заработать на них существенно нельзя — они обеспечивают поток посетителей, но не прибыль.
Прибыль даёт всё остальное: безрецептурные препараты, косметика, витамины, товары для здоровья. Отсюда и устройство аптеки как магазина, где лекарственная часть привлекает покупателя, а маржинальная стоит рядом.
Ограничение модели — расположение. Аптека живёт трафиком: удачное место в проходном районе стоит дорого, а неудачное не окупается никакой ассортиментной политикой.
Направления бизнеса
Лекарственные препараты
Рецептурные и безрецептурные лекарства — основа трафика.
Косметика и товары для здоровья
Продукция с более высокой наценкой, не подпадающая под ценовое регулирование.
Онлайн-заказ
Бронирование и доставка через сайт и приложение.
История
- 1991Открыта первая аптека сети.
- 2003Размещение акций на бирже.
- 2010-еКонсолидация аптечного рынка и присоединение других сетей.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Нерегулируемые категории — косметика и товары для здоровья — дают основную маржу.
- Спрос на лекарства устойчив в любой фазе экономики.
- Онлайн-бронирование расширяет охват без открытия новых точек.
- Консолидация рынка передаёт сетям долю уходящих мелких аптек.
Слабые стороны
- Предельная наценка на жизненно важные препараты ограничена государством.
- Аренда в проходных местах дорога, а без трафика аптека не работает.
- Маркетплейсы давят ценой на нерегулируемые позиции — самые маржинальные.
- Правила отпуска препаратов и регулирование аптечной деятельности ужесточаются.
Возможности
- Разрешённая онлайн-продажа лекарств расширяет способ торговли без новых точек.
- Консолидация рынка передаёт сетям долю закрывающихся мелких аптек.
- Старение населения увеличивает потребление лекарств в расчёте на человека.
- Собственные торговые марки дают маржу, недоступную на чужом товаре.
Угрозы
- Перечень препаратов с регулируемой ценой расширяется решением государства.
- Маркетплейсы забирают продажи нерегулируемых товаров — самых маржинальных.
- Аренда в проходных местах дорожает быстрее, чем растёт выручка аптеки.
- Ужесточение правил отпуска препаратов сокращает доступный ассортимент.
Частые вопросы
Чем занимается Аптечная сеть 36,6?
Компания управляет сетью аптек: продаёт лекарственные препараты, косметику, витамины и товары для здоровья, а также принимает заказы через сайт и приложение.
Почему аптеки зарабатывают не на лекарствах?
Потому что на жизненно важные препараты предельная наценка устанавливается государством и невелика. Такие лекарства приводят покупателя в аптеку, а прибыль приносят косметика, витамины и безрецептурные товары рядом с ними.
Почему расположение аптеки так важно?
Аптека живёт потоком людей: за лекарством идут в ближайшую. Удачное место в проходном районе окупает высокую аренду, неудачное не спасёт никакой ассортимент.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Ритейл и потребительский сектор» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 26 эмитентов, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Аптечная сеть 36,6". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 7722266450. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 4 бумаги эмитента: 1 акция, 3 выпуска облигаций. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 4 на 2-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Облигационные выпуски
Ближайший выпуск гасится 16 марта 2028, самый дальний — 4 июня 2030. Разброс сроков означает, что эмитент занимает и на короткий, и на длинный горизонт, и доходности этих выпусков будут различаться уже потому, что деньги отданы на разное время.
Самый крупный по номиналу выпуск — RU000A1015T8, номинал одной бумаги 1 000,00 ₽, погашение 30 ноября 2029. Цена облигации в биржевом стакане выражается в процентах от номинала, поэтому котировка 98,4 означает 98,4 % этой суммы, а не рубли за бумагу.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту РСБУ. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 6,45 млрд ₽.
Это на 34,8 % больше, чем в 2024 году, когда выручка составила 4,78 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2025 год — 43,52 млн ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 0,7 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 45,73 млрд ₽ при активах 79,39 млрд ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.