О компании ТГК-1
Карточка бумагиТГК-1 — генерирующая компания Северо-Запада России, снабжающая электроэнергией и теплом Санкт-Петербург, Карелию и Мурманскую область. Её особенность среди территориальных компаний — значительная доля гидроэлектростанций. Акции торгуются на Московской бирже под тикером TGKA.
Чем занимается компания
Компания сочетает два типа генерации с совершенно разной экономикой. Тепловые станции работают на газе: их себестоимость определяется ценой топлива, а часть выработки идёт в городские системы отопления по регулируемому тарифу. Гидростанции топлива не покупают вовсе — их себестоимость одна из самых низких, а выработка зависит от количества воды в реках.
Отсюда двойная чувствительность результата: к цене газа и к водности года. Многоводный год улучшает результат сам по себе, потому что дешёвая гидровыработка замещает дорогую тепловую.
Северное расположение добавляет сезонность: отопительный период здесь длиннее, а значит выше и отпуск тепла.
Направления бизнеса
Тепловая генерация
Станции на газе, производящие электроэнергию и тепло для городов.
Гидрогенерация
Гидроэлектростанции Карелии и Мурманской области с минимальной себестоимостью.
Теплоснабжение
Отпуск тепла в системы централизованного теплоснабжения по регулируемому тарифу.
История
- 2005Компания образована в ходе реформы электроэнергетики из генерирующих активов Северо-Запада.
- 2010-еВвод новых блоков по программе договоров на поставку мощности и модернизация гидростанций.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Гидрогенерация не требует топлива: её себестоимость минимальна и не растёт вместе с ценой газа.
- Многоводный год улучшает результат сам по себе, замещая дорогую выработку дешёвой.
- Длинный отопительный сезон Северо-Запада поддерживает отпуск тепла.
- Незаменимое положение в теплоснабжении крупного города.
Слабые стороны
- Маловодье сокращает дешёвую выработку — фактор, полностью неподконтрольный компании.
- Цена газа устанавливается регулятором и составляет основную статью расходов тепловой части.
- Тариф на тепло утверждается регионами и не обязан покрывать рост издержек.
- Истечение договоров на поставку мощности уменьшает выручку по расписанию.
Возможности
- Гидростанции работают без топлива, и их доля защищает от цен на газ.
- Перевод котельных на теплоснабжение от станций расширяет нагрузку.
- Модернизация блоков окупается через плату за мощность.
- Рост потребления Петербурга увеличивает отпуск тепла и энергии.
Угрозы
- Маловодный год сокращает выработку гидростанций компании.
- Тариф на тепло на северо-западе утверждается ниже заявленного.
- Изношенные тепловые сети требуют вложений быстрее роста выручки.
- Тёплая зима сокращает отпуск тепла.
Частые вопросы
Чем занимается ТГК-1?
Компания производит электроэнергию и тепло на тепловых и гидроэлектростанциях Санкт-Петербурга, Карелии и Мурманской области, снабжая ими энергосистему и городские сети теплоснабжения.
Чем гидростанция выгоднее тепловой?
Она не покупает топливо: энергию даёт поток воды. Себестоимость выработки поэтому в разы ниже, и она не растёт вместе с ценой газа. Взамен появляется другая зависимость — от количества воды в реках.
Что такое водность года и почему она важна?
Это то, сколько воды приходит в реки за год — от осадков и таяния снега. В многоводный год гидростанции вырабатывают больше дешёвой энергии, в маловодный меньше, и её приходится замещать дорогой тепловой.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Электрогенерация» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 24 эмитента, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Территориальная генерирующая компания №1". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 7841312071. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 2 бумаги эмитента: 1 акция, 1 выпуск облигаций. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 2 на 1-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Облигационные выпуски
Погашение единственного выпуска назначено на 16 декабря 2027. В эту дату бумага перестаёт торговаться, а номинал возвращается держателю на брокерский счёт.
Самый крупный по номиналу выпуск — RU000A105NB4, номинал одной бумаги 1 000,00 ₽, погашение 16 декабря 2027. Цена облигации в биржевом стакане выражается в процентах от номинала, поэтому котировка 98,4 означает 98,4 % этой суммы, а не рубли за бумагу.
Дивидендная история
С 2019 по 2025 год эмитент провёл 5 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.
Последняя выплата — 0,00 ₽ на бумагу с отсечкой 8 июля 2025. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту РСБУ. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 121,88 млрд ₽.
Это на 13,6 % больше, чем в 2024 году, когда выручка составила 107,25 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2025 год — 4,19 млрд ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 3,4 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 146,00 млрд ₽ при активах 213,72 млрд ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.