О компании Юнипро
Карточка бумагиЮнипро — генерирующая компания, владеющая крупными тепловыми электростанциями в нескольких регионах России. В отличие от территориальных генерирующих компаний, она почти не занимается теплоснабжением и продаёт прежде всего электроэнергию и мощность. Акции торгуются на Московской бирже под тикером UPRO.
Чем занимается компания
Доход складывается из двух частей. Первая — продажа выработанной электроэнергии на оптовом рынке по рыночной цене. Вторая, и более предсказуемая, — плата за мощность: деньги за готовность станции выдать нагрузку, даже если она сейчас не работает.
Для новых и модернизированных блоков государство гарантирует повышенную плату за мощность на годы вперёд — механизм придуман, чтобы окупались вложения в стройку. Именно такие договоры делают выручку генерирующей компании планируемой на десятилетие.
Расходная часть определяется топливом, прежде всего газом и углём, и ремонтами. Крупная авария на блоке бьёт по компании дважды: выпадает выработка и прекращается плата за мощность этого блока.
Направления бизнеса
Производство электроэнергии
Продажа выработки на оптовом рынке по рыночным ценам.
Плата за мощность
Доход за готовность станций выдать нагрузку, включая повышенные ставки для модернизированных блоков.
История
- 2005Компания образована в ходе реформы электроэнергетики из генерирующих активов.
- 2007Контроль переходит к иностранному энергетическому концерну.
- 2016–2021Крупная авария на блоке и его последующее восстановление.
- 2022–2023Иностранный акционер утрачивает контроль; компания переходит во временное управление.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Современные и эффективные мощности с высокой отдачей.
- Крупные денежные накопления и отсутствие долга.
Слабые стороны
- Дивиденды не выплачиваются, а сроки возобновления неизвестны.
- Неопределённость в структуре собственности и управлении.
- Отраслевые платежи за мощность по ряду блоков заканчиваются.
Возможности
- Программы модернизации дают гарантированную повышенную плату за мощность на годы вперёд.
- Рост потребления электроэнергии в промышленных регионах загружает станции.
- Отсутствие теплового бизнеса избавляет от регулируемых тарифов на тепло.
- Накопленные средства при отсутствии выплат акционерам укрепляют баланс.
Угрозы
- Неопределённость с составом акционеров влияет на дивидендные решения.
- Цены на топливо растут по решениям, не зависящим от компании.
- Авария на крупном блоке лишает и выработки, и платы за его мощность.
- Оборудование стареет: продление ресурса требует крупных вложений.
Частые вопросы
Чем занимается компания Юнипро?
Она производит электроэнергию на тепловых электростанциях и продаёт её вместе с мощностью на оптовом рынке. В отличие от территориальных генерирующих компаний, теплоснабжением городов она практически не занимается.
Что такое плата за мощность?
Это плата за готовность станции выдать нагрузку, когда она понадобится, независимо от того, работает ли она прямо сейчас. Она делает доход генерации предсказуемым и не зависящим от текущей загрузки.
Почему авария на блоке так дорого обходится генерирующей компании?
Потому что теряется сразу два источника дохода: выпадает выработка электроэнергии и прекращается плата за мощность этого блока. Плюс добавляются расходы на восстановление.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Электрогенерация» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 24 эмитента, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Юнипро". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 8602067092. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 1 бумага эмитента: 1 акция. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 1 на 1-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Дивидендная история
С 2018 по 2021 год эмитент провёл 8 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.
Последняя выплата — 0,19 ₽ на бумагу с отсечкой 17 декабря 2021. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту МСФО. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 134,30 млрд ₽.
Это на 4,7 % больше, чем в 2024 году, когда выручка составила 128,30 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2025 год — 39,40 млрд ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 29,3 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 223,70 млрд ₽ при активах 238,80 млрд ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.