О компании Саратовский НПЗ
Карточка бумагиСаратовский НПЗ — нефтеперерабатывающий завод в Поволжье, выпускающий моторные топлива, мазут и битум. Предприятие входит в периметр крупной нефтяной компании и перерабатывает преимущественно её сырьё. Обыкновенные и привилегированные акции торгуются под тикерами KRKN и KRKNP.
Чем занимается компания
Завод работает по договору переработки: нефть принадлежит материнской компании, а предприятие получает вознаграждение за тонну переработанного сырья. Поэтому колебания цены нефти и топлива на его выручку почти не влияют — важна ставка за переработку и объём загрузки.
Такая конструкция делает результат предсказуемым, но лишает завод самостоятельности: и объём, и условия определяются владельцем сырья, а миноритарный акционер на эти решения не влияет.
Технологический профиль предприятия ограничивает долю светлых нефтепродуктов: чем ниже глубина переработки, тем больше выход мазута — продукта дешёвого и спрос на который сокращается.
Направления бизнеса
Моторные топлива
Бензин и дизельное топливо для внутреннего рынка.
Тёмные нефтепродукты
Мазут и битум — продукция низкого передела.
История
- 1934Пущен нефтеперерабатывающий завод в Саратове.
- 1990-еПреобразование в акционерное общество и вхождение в состав нефтяной компании.
- 2010-еМодернизация отдельных установок.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Стабильная загрузка со стороны материнской компании делает объём предсказуемым.
- Вознаграждение за переработку не зависит от колебаний цены нефти.
- Расположение близко и к сырью, и к потребителям топлива.
- Многолетняя производственная база и сложившийся коллектив.
Слабые стороны
- Условия переработки определяет владелец сырья — самостоятельности у завода нет.
- Невысокая глубина переработки даёт большой выход дешёвого мазута.
- Постоянные расходы делают снижение загрузки особенно болезненным.
- Модернизация затруднена ограничениями на поставки оборудования.
Возможности
- Стабильная загрузка со стороны материнской компании обеспечивает предсказуемый объём.
- Модернизация установок повышает выход светлых нефтепродуктов.
- Расположение в Поволжье близко к сырью и к потребителям топлива.
- Ставка за переработку не зависит от колебаний цены нефти.
Угрозы
- Условия переработки определяет владелец сырья: самостоятельности у завода нет.
- Невысокая глубина переработки означает большой выход дешёвого мазута.
- Расходы почти постоянны, и снижение загрузки бьёт по результату сразу.
- Оборудование требует модернизации, затруднённой ограничениями на поставки.
Частые вопросы
Чем занимается Саратовский НПЗ?
Завод перерабатывает нефть в бензин, дизельное топливо, мазут и битум. Сырьё принадлежит материнской нефтяной компании, а завод получает плату за переработку.
Почему цена нефти почти не влияет на выручку завода?
Потому что он не покупает сырьё и не продаёт готовое топливо: и то, и другое принадлежит заказчику. Завод получает вознаграждение за тонну переработки, и оно от котировок не зависит.
Что означает низкая глубина переработки?
Что из тонны нефти получается меньше бензина и дизеля и больше мазута. Мазут дешевле, спрос на него сокращается, поэтому заводы стремятся повышать глубину — но это требует дорогой модернизации.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Нефть и газ» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 21 эмитент, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Саратовский нефтеперерабатывающий завод". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 6451114900. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 2 бумаги эмитента: 2 акции. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 2 на 3-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Дивидендная история
С 2018 по 2026 год эмитент провёл 9 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.
Последняя выплата — 309,63 ₽ на бумагу с отсечкой 8 июля 2026. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2024 год по стандарту МСФО. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2024 год — 13,80 млрд ₽.
Это на 8,7 % больше, чем в 2023 году, когда выручка составила 12,70 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2024 год — 51,00 млн ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 0,4 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 47,70 млрд ₽ при активах 58,30 млрд ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.