О компании Славнефть-ЯНОС
Карточка бумагиСлавнефть-ЯНОС — Ярославский нефтеперерабатывающий завод, одно из крупнейших перерабатывающих предприятий центральной России. Завод выпускает бензин, дизельное топливо, масла и битум. Обыкновенные и привилегированные акции торгуются под тикерами JNOS и JNOSP.
Чем занимается компания
Устройство бизнеса такого завода отличается от нефтяной компании принципиально. Нефть заводу обычно не принадлежит: её поставляют владельцы, а предприятие перерабатывает сырьё и получает плату за услугу. Такая схема называется процессингом, и при ней завод не зарабатывает на разнице цен нефти и топлива — он получает вознаграждение за тонну переработки.
Отсюда другая логика оценки: важен не баррель, а загрузка мощностей и глубина переработки. Чем больше светлых нефтепродуктов получается из тонны сырья, тем ценнее услуга завода для его заказчика.
Расходы почти постоянные: установки работают непрерывно, персонал и ремонты не зависят от загрузки. Поэтому недозагруженный завод убыточен даже при высоких ценах на топливо.
Направления бизнеса
Моторные топлива
Бензин и дизельное топливо — основная продукция завода.
Масла и битум
Продукция с высокой добавленной стоимостью для промышленности и дорожного строительства.
Процессинг
Переработка давальческого сырья по договору с владельцами нефти.
История
- 1961Пущен нефтеперерабатывающий завод в Ярославле.
- 1993Преобразование в акционерное общество.
- 2000-еМодернизация установок и повышение глубины переработки.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Расположение в центральной России сокращает логистику до потребителей топлива.
- Производство масел и битума даёт продукцию с высокой добавленной стоимостью.
- Модернизированные установки обеспечивают высокий выход светлых нефтепродуктов.
- Устойчивый внутренний спрос на моторные топлива.
Слабые стороны
- Загрузку определяют владельцы сырья, а не сам завод.
- Расходы почти постоянны — недозагрузка делает предприятие убыточным.
- Модернизация капиталоёмка, а оборудование во многом импортное.
- Регулирование топливного рынка ограничивает цены на конечную продукцию.
Возможности
- Рост внутреннего спроса на моторное топливо поддерживает загрузку завода.
- Демпферный механизм сглаживает разрыв внутренних и экспортных цен.
- Модернизация переработки повышает глубину и выход светлых нефтепродуктов.
- Замещение импортных масел и присадок расширяет ассортимент сбыта.
Угрозы
- Маржа переработки зависит от разницы цен на нефть и нефтепродукты.
- Налоговая нагрузка на переработку пересматривается государством.
- Санкции ограничивают доступ к катализаторам и оборудованию.
- Ремонты установок останавливают выпуск на недели.
Частые вопросы
Чем занимается Славнефть-ЯНОС?
Завод перерабатывает нефть в бензин, дизельное топливо, масла и битум. Сырьё чаще всего принадлежит не ему, а заказчикам, для которых он выполняет переработку.
Что такое процессинг?
Схема, при которой завод перерабатывает чужое сырьё и получает плату за услугу, а не выручку от продажи топлива. Нефть и полученные из неё продукты остаются собственностью заказчика.
Почему для завода так важна загрузка мощностей?
Потому что установки работают непрерывно, а расходы на персонал и ремонты не зависят от объёма переработки. Недозагруженный завод несёт те же издержки при меньшей выручке и потому убыточен.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Нефть и газ» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 21 эмитент, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 7601001107. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 2 бумаги эмитента: 2 акции. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 2 на 3-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Дивидендная история
С 2018 по 2025 год эмитент провёл 8 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.
Последняя выплата — 0,01 ₽ на бумагу с отсечкой 15 июля 2025. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2024 год по стандарту МСФО. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2024 год — 46,80 млрд ₽.
Это на 13,6 % больше, чем в 2023 году, когда выручка составила 41,20 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2024 год — 6,26 млрд ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 13,4 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 99,70 млрд ₽ при активах 186,90 млрд ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.