О компании Московская биржа
Карточка бумагиМосковская биржа — главная торговая площадка России: на ней обращаются акции, облигации, валюта, товарные и производные инструменты. Компания одновременно владеет инфраструктурой рынка — центральным депозитарием и клиринговым центром, — а её собственные акции торгуются на ней же под тикером MOEX.
Чем занимается компания
У биржи два принципиально разных источника дохода, и это редкое сочетание. Первый — комиссии: доля от каждой сделки, от клиринга, от хранения бумаг в депозитарии, от продажи рыночных данных. Этот доход растёт вместе с активностью торгов и почти не требует капитала.
Второй — процентный доход. На счетах биржи и её клиринговой организации постоянно лежат средства участников: гарантийное обеспечение, остатки, деньги в расчётах. Эти остатки размещаются, и при высоких ставках такой доход способен конкурировать с комиссионным. Отсюда особенность бизнес-модели: биржа выигрывает и от роста оборотов, и от дорогих денег — то есть от волатильности как таковой.
Расходная часть — прежде всего технологии и персонал; переменных издержек, растущих вместе с оборотом, почти нет. Поэтому дополнительный оборот приходит на биржу с очень высокой маржинальностью.
Направления бизнеса
Фондовый рынок
Торги акциями, облигациями и паями фондов, включая первичные размещения.
Денежный и валютный рынок
Сделки репо, валютные операции, инструменты управления ликвидностью.
Срочный рынок
Фьючерсы и опционы на индексы, акции, валюту и товары.
Инфраструктура и данные
Центральный депозитарий, клиринг, продажа биржевой информации и технологических сервисов участникам.
История
- 1992Учреждена Московская межбанковская валютная биржа — ММВБ, площадка валютных торгов.
- 1995Начинает работу биржа РТС, на которой формируется первый признанный индекс российского рынка акций.
- 2011ММВБ и РТС объединяются: у страны появляется единая торговая площадка вместо двух конкурирующих.
- 2013Собственные акции биржи размещаются на её же торгах.
- 2020–2021Массовый приход частных инвесторов: число открытых счетов растёт кратно, обороты фондового рынка вслед за ним.
- 2022Санкции против инфраструктуры рынка: заморожены операции с рядом иностранных бумаг, позже прекращены биржевые торги долларом и евро — валютный сегмент переходит на внебиржевой контур.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Положение единственной крупной площадки страны — выручка не зависит от того, кто именно выигрывает на рынке.
- Обороты растут и на падении рынка: комиссия берётся со сделки, а не с прибыли.
- Процентный доход на клиентских остатках защищает результат при высокой ставке.
Слабые стороны
- Снижение ставки прямо уменьшает процентную часть дохода.
- Санкции закрыли направления с иностранными активами и валютные торги в прежнем виде.
- Регулируемый статус ограничивает свободу в тарифах.
Возможности
- Дальнейший приток частных инвесторов расширяет базу оборотов фондового и срочного рынка.
- Новые классы инструментов — цифровые финансовые активы, товарные и валютные контракты в дружественных валютах — дают дополнительные комиссии.
- Высокие ставки увеличивают процентный доход от остатков на счетах участников.
- Возвращение первичных размещений на рынок приносит комиссии и новых эмитентов.
Угрозы
- Снижение ставок сокращает процентный доход, который в отдельные периоды сопоставим с комиссионным.
- Затишье на рынке бьёт по оборотам напрямую: комиссия берётся с каждой сделки, и при падении активности доход снижается без всякой вины компании.
- Санкционные ограничения против инфраструктуры уже закрывали целые сегменты торгов и могут закрыть новые.
- Регуляторные решения — от требований к квалификации инвесторов до тарифов — прямо влияют и на обороты, и на выручку.
Частые вопросы
Чем занимается Московская биржа?
Она организует торги финансовыми инструментами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами и опционами, товарными контрактами. Кроме самих торгов группе принадлежит рыночная инфраструктура — центральный депозитарий, где хранятся бумаги, и клиринговый центр, через который проходят расчёты.
Как биржа зарабатывает деньги?
Двумя способами. Первый — комиссии с каждой сделки, с клиринга, за хранение бумаг и за биржевые данные. Второй — размещение средств участников, которые постоянно находятся на счетах биржи: при высоких ставках этот процентный доход становится очень заметным.
Почему у биржи растут доходы при высокой ключевой ставке?
Потому что деньги участников торгов — гарантийное обеспечение и остатки на счетах — размещаются под рыночный процент. Чем дороже деньги в экономике, тем больше приносит один и тот же остаток.
Платит ли Московская биржа дивиденды?
Да, компания придерживается дивидендной политики с ориентиром на долю свободного денежного потока и в большинстве лет выплаты производила. Объявленные суммы и даты закрытия реестра — в разделе дивидендов карточки.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Финансы» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 11 эмитентов, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Московская Биржа ММВБ-РТС". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 7702077840. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 1 бумага эмитента: 1 акция. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 1 на 1-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Дивидендная история
С 2015 по 2026 год эмитент провёл 13 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.
Последняя выплата — 19,57 ₽ на бумагу с отсечкой 9 июля 2026. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту МСФО. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 129,00 млрд ₽.
Это на 11,1 % меньше, чем в 2024 году, когда выручка составила 145,10 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе падение могло бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2025 год — 57,70 млрд ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 44,7 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 269,10 млрд ₽ при активах 13,03 трлн ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.