О компании Инарктика
Карточка бумагиИнарктика — крупнейший российский производитель аквакультурного лосося и форели. Компания выращивает рыбу в садках в Баренцевом море и в озёрах Карелии, а не ловит её. Акции торгуются на Московской бирже под тикером AQUA.
Чем занимается компания
Аквакультура — это сельское хозяйство в воде, и её экономика подчиняется тем же законам. Рыба растёт два-три года, всё это время потребляя корм, который составляет основную часть себестоимости. Продать её раньше нельзя — она не достигнет товарного веса.
Отсюда главная особенность отрасли: биологический риск. Вспышка заболевания, нашествие паразитов или резкое похолодание способны уничтожить биомассу в садках, и это не остановка производства на месяц, а потеря двух лет выращивания.
Цена готовой рыбы при этом определяется мировым рынком лосося, а корма и мальки исторически закупались за рубежом — поэтому компания последовательно строит собственные мальковые заводы и кормовое производство.
Направления бизнеса
Выращивание лосося
Морские садки в Баренцевом море — основная часть производства.
Выращивание форели
Озёрные хозяйства в Карелии.
Собственный посадочный материал
Мальковые заводы, снижающие зависимость от импорта смолта.
История
- 1997Основана компания, занявшаяся аквакультурой на северо-западе страны.
- 2010-еРасширение садковых мощностей и выход на биржу.
- 2015Массовая гибель рыбы из-за заболевания — событие, показавшее масштаб биологического риска.
- 2020-еСтроительство собственных мальковых заводов и кормового производства.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Ограничения на импорт лосося при устойчивом внутреннем спросе на охлаждённую рыбу.
- Собственные мальковые заводы снижают зависимость от зарубежного посадочного материала.
- Местное производство доставляет охлаждённую рыбу свежее импортной.
- Аквакультура в мире растёт быстрее промыслового рыболовства.
Слабые стороны
- Биологический риск: болезнь или паразиты уничтожают биомассу и обнуляют два года работы.
- Корма — основная статья себестоимости, и их цена зависит от импорта.
- Цена лосося определяется мировым рынком, а не компанией.
- Погода северных морей влияет и на рост рыбы, и на сохранность садков.
Возможности
- Импорт лосося ограничен, а внутренний спрос на охлаждённую рыбу устойчив.
- Собственные мальки и корма снижают зависимость от зарубежных поставок.
- Аквакультура растёт быстрее промыслового рыболовства во всём мире.
- Охлаждённая рыба местного производства доезжает до прилавка свежее импортной.
Угрозы
- Биологический риск: болезнь или паразиты способны уничтожить биомассу и обнулить два года выращивания.
- Корма — основная статья себестоимости, и цены на них зависят от импорта.
- Цена лосося определяется мировым рынком.
- Погодные условия северных морей влияют на рост рыбы и сохранность садков.
Частые вопросы
Чем занимается компания Инарктика?
Она выращивает лосося и форель в садках — морских у побережья Баренцева моря и озёрных в Карелии — и поставляет охлаждённую рыбу в торговые сети и переработку.
Чем аквакультура отличается от рыболовства?
Рыболовство добывает дикую рыбу, аквакультура её выращивает: мальков помещают в садки и кормят два-три года до товарного веса. Это ближе к животноводству, чем к промыслу, — с теми же рисками болезней и той же зависимостью от кормов.
Почему биологический риск считают главным в этой отрасли?
Потому что потеря садка означает потерю не месячного выпуска, а всей выращиваемой в нём рыбы — то есть двух-трёх лет работы и кормов, вложенных за это время. Такое в истории отрасли уже случалось.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Девелопмент» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 8 эмитентов, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "ИНАРКТИКА". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 7816430057. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 7 бумаг эмитента: 1 акция, 6 выпусков облигаций. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 6 на 1-м уровне, 1 на 2-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Облигационные выпуски
Ближайший выпуск гасится 26 февраля 2027, самый дальний — 17 мая 2029. Разброс сроков означает, что эмитент занимает и на короткий, и на длинный горизонт, и доходности этих выпусков будут различаться уже потому, что деньги отданы на разное время.
Самый крупный по номиналу выпуск — RU000A107W48, номинал одной бумаги 1 000,00 ₽, погашение 26 февраля 2027. Цена облигации в биржевом стакане выражается в процентах от номинала, поэтому котировка 98,4 означает 98,4 % этой суммы, а не рубли за бумагу.
Дивидендная история
С 2020 по 2025 год эмитент провёл 11 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.
Последняя выплата — 10,00 ₽ на бумагу с отсечкой 7 июля 2025. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту РСБУ. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 1,41 млрд ₽.
Это на 72,7 % меньше, чем в 2024 году, когда выручка составила 5,16 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе падение могло бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2025 год — 1,13 млрд ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 80,2 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 11,97 млрд ₽ при активах 22,04 млрд ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.