TradeAlmanac
Войти

О компании Сбербанк

Карточка бумаги

Сбербанк — крупнейший банк России и один из старейших финансовых институтов страны: его история отсчитывается от сберегательных касс, учреждённых указом 1841 года. Сегодня это не только банк, но и группа технологических сервисов — от доставки еды до облачных вычислений. Обыкновенные и привилегированные акции торгуются на Московской бирже под тикерами SBER и SBERP.

Чем занимается компания

Основной заработок банка — процентная маржа: разница между тем, сколько он получает по выданным кредитам, и тем, во сколько ему обходятся привлечённые деньги. Преимущество Сбербанка здесь структурное: значительная часть его пассивов — это текущие счета и вклады населения, которые дешевле рыночных заимствований. Чем шире разрыв между стоимостью денег и ставкой размещения, тем больше зарабатывает банк.

Вторая по значимости статья — комиссионный доход: расчётно-кассовое обслуживание, эквайринг, переводы, брокерские и страховые продукты. Этот доход почти не требует капитала и меньше зависит от фазы кредитного цикла, поэтому банк последовательно наращивает его долю.

Третий контур — нефинансовые сервисы экосистемы. Их вклад в прибыль пока несопоставим с банковским, но они решают другую задачу: удерживают клиента внутри периметра дешевле, чем это делает реклама.

Направления бизнеса

  • Розничный бизнес

    Кредиты населению — ипотека, потребительские займы, кредитные карты — и привлечение вкладов. Самая массовая часть бизнеса и главный источник дешёвого фондирования.

  • Корпоративный бизнес

    Кредитование компаний, расчётное обслуживание, зарплатные проекты, торговое финансирование. Чеки здесь крупнее, а риск концентрированнее: проблемы одного большого заёмщика видны в отчётности сразу.

  • Транзакционный и комиссионный бизнес

    Эквайринг, переводы, обслуживание счетов. Доход, не требующий капитала и слабо связанный с кредитным циклом.

  • Экосистема

    Электронная торговля, доставка, медиасервисы, облачная платформа, разработки в области искусственного интеллекта. Направление, которое стоит денег сегодня ради удержания клиента завтра.

История

  1. 1841Указом императора Николая I учреждены сберегательные кассы — та точка, от которой банк ведёт свою историю.
  2. 1991После распада СССР российские отделения системы сберкасс преобразованы в акционерный Сберегательный банк.
  3. 2007Крупное размещение акций, после которого бумага становится самой ликвидной на российском рынке и остаётся ею до сих пор.
  4. 2008–2010Мировой финансовый кризис: резервы под плохие долги съедают прибыль, и банк проходит первый серьёзный стресс-тест в новой истории.
  5. 2010-еПрограмма технологического перевооружения: собственная платформа, мобильное приложение, отказ от бумажного документооборота. Из «банка с очередями» институт превращается в один из самых цифровых в стране.
  6. 2020Контрольный пакет переходит от Банка России к правительству; банк публично переходит от бренда «Сбербанк» к более широкому «Сбер», оформляя разворот в сторону экосистемы.
  7. 2022Блокирующие санкции отрезают банк от внешних рынков капитала и международных расчётов; иностранные активы и часть проектов свёрнуты.
  8. 2023Возврат к прибыли исторического масштаба и возобновление дивидендных выплат после годовой паузы.

Разбор бизнеса

Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.

Сильные стороны

  • Масштаб, который сам по себе снижает стоимость фондирования: деньги населения дешевле рыночных заимствований.
  • Устойчиво высокая отдача на капитал и предсказуемая дивидендная политика с выплатой половины прибыли.
  • Собственная технологическая платформа и экосистема сервисов, удерживающие клиента дешевле, чем реклама.
  • Контроль государства через Минфин — фактор доверия вкладчиков в кризис.

Слабые стороны

  • Прибыль почти линейно зависит от ключевой ставки и фазы кредитного цикла: рост резервов срезает её быстро.
  • Размер ограничивает темпы: расти быстрее рынка банку, который и есть треть рынка, физически некуда.
  • Санкционные ограничения отрезали внешние рынки капитала и валютные расчёты.
  • Регуляторная нагрузка и социальные обязательства ограничивают свободу в ценообразовании.

Возможности

  • Дальнейший перенос дохода в комиссионный и транзакционный контур, который не требует капитала и меньше зависит от фазы ставок.
  • Монетизация технологической платформы за пределами банка: облачные сервисы и модели искусственного интеллекта продаются другим компаниям.
  • Уход с рынка иностранных банков и части конкурентов освободил клиентские ниши, которые достаются оставшимся крупным игрокам.
  • Смягчение денежно-кредитной политики удешевляет фондирование и оживляет кредитование — прежде всего ипотеку.

Угрозы

  • Разворот кредитного цикла: рост просрочки заставляет доначислять резервы, и прибыль сокращается быстрее, чем растут доходы.
  • Длительный период высокой ключевой ставки сжимает спрос на кредит и переоценивает стоимость пассивов быстрее, чем стоимость активов.
  • Регуляторные ограничения — надбавки к капиталу, лимиты на долговую нагрузку заёмщиков, ограничение комиссий — сужают маневр в ценообразовании.
  • Санкционный режим закрывает внешние рынки капитала и валютные расчёты, оставляя только внутренние источники роста.

Частые вопросы

Чем занимается Сбербанк?

Это универсальный банк: он привлекает вклады населения и компаний и выдаёт кредиты — ипотечные, потребительские, корпоративные, — а также обслуживает расчёты и платежи. Вокруг банковского ядра выстроена группа нефинансовых сервисов: доставка, электронная торговля, медиа, облачная платформа.

Кому принадлежит Сбербанк?

Контрольный пакет находится у государства — с 2020 года им распоряжается правительство через Министерство финансов. Остальные акции обращаются на бирже и принадлежат частным и институциональным инвесторам.

Чем отличаются акции SBER и SBERP?

SBER — обыкновенные акции, дают право голоса на собрании акционеров. SBERP — привилегированные: голоса по ним обычно нет, зато у них приоритет при выплате дивидендов. У Сбербанка дивиденд на оба типа акций исторически одинаковый, поэтому разница сводится к цене бумаги и к праву голоса.

Платит ли Сбербанк дивиденды?

Да, дивидендная политика предполагает направлять на выплаты около половины чистой прибыли по международным стандартам отчётности при достаточности капитала выше установленного порога. Конкретные суммы и даты закрытия реестра меняются каждый год — они собраны в разделе дивидендов этой карточки.

От чего зависит прибыль банка?

Прежде всего от процентной маржи — разницы между ставками размещения и привлечения, — и от объёма резервов под возможные потери по кредитам. Поэтому результат банка тесно связан с ключевой ставкой и с состоянием экономики: в кризис резервы растут и съедают прибыль даже при неизменных доходах.

Справка актуальна на 20 августа 2026 г.

Описание бизнеса и факторы риска. Не является инвестиционной рекомендацией.

Профиль эмитента

Чем занимается компания

Компания отнесена к отрасли «Банки» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.

В той же отрасли на площадке ещё 12 эмитентов, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.

Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Сбербанк России". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.

Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 7707083893. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.

Бумаги в обращении

В обращении 243 бумаги эмитента: 2 акции, 241 выпуск облигаций. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.

Ещё 4 бумаги эмитента уже погашены или сняты с торгов. Они остаются в списке ниже намеренно: по ним видно, как долго компания занимает на рынке и насколько регулярно расплачивается.

По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 10 на 1-м уровне, 4 на 2-м уровне, 220 на 3-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.

Облигационные выпуски

Ближайший выпуск гасится 21 сентября 2026, самый дальний — 15 марта 2032. Разброс сроков означает, что эмитент занимает и на короткий, и на длинный горизонт, и доходности этих выпусков будут различаться уже потому, что деньги отданы на разное время.

Самый крупный по номиналу выпуск — RU000A102HC1, номинал одной бумаги 10 000 000,00 ₽, погашение 11 марта 2031. Цена облигации в биржевом стакане выражается в процентах от номинала, поэтому котировка 98,4 означает 98,4 % этой суммы, а не рубли за бумагу.

Дивидендная история

С 2019 по 2026 год эмитент провёл 15 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.

Последняя выплата — 37,64 ₽ на бумагу с отсечкой 20 июля 2026. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.

Выплаты приходили по нескольким бумагам эмитента — их 2 бумаги. У обыкновенных и привилегированных акций размер дивиденда может отличаться, и считать их одной суммой нельзя.

Отчётность

Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2026 год по стандарту РСБУ. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.

Выручка за 2026 год — 0,00 ₽.

Годом ранее, в 2025, выручка составила 0,00 ₽. Процент изменения не приводится: при нулевой или отрицательной базе он не определён.

Чистая прибыль за 2026 год — 491,00 млрд ₽.

Собственный капитал составляет 8,63 трлн ₽ при активах 65,14 трлн ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.

Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.

Бумаги эмитента

Акции2

Облигации245