TradeAlmanac
Войти

О компании Россети

Карточка бумаги

Россети — крупнейшая электросетевая компания страны, управляющая магистральными сетями высокого напряжения и большинством распределительных сетевых компаний в регионах. Через её провода проходит подавляющая часть электроэнергии России. Акции торгуются на Московской бирже под тикером FEES.

Чем занимается компания

Сетевая компания не производит электроэнергию и не продаёт её — она берёт плату за передачу по своим проводам. Тариф на эту услугу устанавливает государство, исходя из необходимых расходов и утверждённой инвестиционной программы. Значит, компания не может ни поднять цену, ни выбрать объём: и то, и другое задано извне.

Единственные рычаги — издержки и потери. Часть энергии теряется в сетях при передаче, и эти потери компания обязана выкупать за свой счёт: снижение потерь прямо превращается в прибыль.

Главная особенность расходов — постоянная стройка. Сети изнашиваются, к ним подключают новых потребителей, а требования к надёжности растут. Инвестиционная программа поэтому огромна и практически обязательна, из-за чего свободного денежного потока у сетевых компаний исторически мало.

Направления бизнеса

  • Магистральные сети

    Линии высокого напряжения, связывающие регионы и крупные узлы энергосистемы.

  • Распределительные сети

    Региональные сетевые компании, доводящие энергию до городов, предприятий и домов.

  • Технологическое присоединение

    Подключение новых потребителей к сети — отдельная услуга с собственным тарифом.

История

  1. 2002В ходе реформы отрасли создана компания магистральных сетей.
  2. 2008Разделение единой энергосистемы: сети отделены от генерации и сбыта.
  3. 2013Создан холдинг, объединивший магистральные и распределительные сети.
  4. 2023Объединение холдинга с компанией магистральных сетей в единую структуру.

Разбор бизнеса

Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.

Сильные стороны

  • Естественная монополия в передаче электроэнергии.
  • Предсказуемая, регулируемая выручка.

Слабые стороны

  • Огромная обязательная инвестиционная программа, поглощающая денежный поток.
  • Тариф индексируется медленнее роста издержек.
  • Дивиденды нерегулярны и невелики.

Возможности

  • Индексация тарифов покрывает часть роста расходов.
  • Плата за подключение новых потребителей растёт вместе со строительством и промышленностью.
  • Снижение потерь в сетях прямо увеличивает прибыль без роста тарифа.
  • Цифровизация учёта сокращает коммерческие потери и хищения энергии.

Угрозы

  • Тариф устанавливает государство: доход ограничен решением регулятора, а не спросом.
  • Инвестиционная программа обязательна и съедает почти весь денежный поток.
  • Износ сетей требует замены оборудования быстрее, чем позволяет тариф.
  • Неплатежи отдельных потребителей ложатся на компанию.

Частые вопросы

Чем занимается компания Россети?

Она передаёт электроэнергию по своим сетям — от электростанций до потребителей — и подключает к сети новых абонентов. Саму энергию компания не производит и не продаёт: этим занимаются генерирующие и сбытовые компании.

Почему у сетевой компании доход не зависит от цены электроэнергии?

Потому что она берёт плату за услугу передачи, а не за сам киловатт-час. Размер этой платы устанавливает государство в виде тарифа, исходя из расходов компании и её инвестиционной программы.

Что такое потери в сетях?

Часть энергии рассеивается при передаче по проводам и трансформаторах — это физика, и полностью избежать этого нельзя. Потерянный объём сетевая компания покупает за свой счёт, поэтому снижение потерь прямо увеличивает её прибыль.

Справка актуальна на 20 августа 2026 г.

Описание бизнеса и факторы риска. Не является инвестиционной рекомендацией.

Профиль эмитента

Чем занимается компания

Компания отнесена к отрасли «Электросети» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.

В той же отрасли на площадке ещё 2 эмитента, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.

Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Федеральная сетевая компания - Россети". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.

Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 4716016979. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.

Бумаги в обращении

В обращении 32 бумаги эмитента: 1 акция, 31 выпуск облигаций. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.

По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 5 на 1-м уровне, 10 на 2-м уровне, 16 на 3-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.

Облигационные выпуски

Ближайший выпуск гасится 22 октября 2026, самый дальний — 25 сентября 2057. Разброс сроков означает, что эмитент занимает и на короткий, и на длинный горизонт, и доходности этих выпусков будут различаться уже потому, что деньги отданы на разное время.

Самый крупный по номиналу выпуск — RU000A0JSQ58, номинал одной бумаги 1 000,00 ₽, погашение 21 июля 2027. Цена облигации в биржевом стакане выражается в процентах от номинала, поэтому котировка 98,4 означает 98,4 % этой суммы, а не рубли за бумагу.

Дивидендная история

С 2016 по 2021 год эмитент провёл 6 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.

Последняя выплата — 0,02 ₽ на бумагу с отсечкой 16 июля 2021. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.

Отчётность

Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту МСФО. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.

Выручка за 2025 год — 1,83 трлн ₽.

Это на 21,8 % больше, чем в 2024 году, когда выручка составила 1,51 трлн ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.

Чистая прибыль за 2025 год — 141,40 млрд ₽.

Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 7,7 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.

Собственный капитал составляет 1,55 трлн ₽ при активах 3,93 трлн ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.

Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.

Бумаги эмитента

Акции1

Облигации31