О компании РусГидро
Карточка бумагиРусГидро — крупнейшая гидроэнергетическая компания России и одна из крупнейших в мире по установленной мощности гидростанций. Помимо гидрогенерации ей принадлежит энергетика Дальнего Востока: тепловые станции, сети и сбыт целого региона. Акции торгуются под тикером HYDR.
Чем занимается компания
Гидростанция устроена иначе, чем тепловая: у неё нет топливных затрат. Вода приходит бесплатно, и себестоимость киловатт-часа определяется почти только амортизацией и обслуживанием. Это делает гидрогенерацию самой дешёвой в системе — и первой в очереди на загрузку.
Отсюда главная особенность результата: он зависит от воды. Многоводный год даёт выработку и прибыль, маловодный отнимает их без всякого участия менеджмента. Предсказать это на год вперёд нельзя.
Вторая половина компании — Дальний Восток, и она устроена противоположно. Там тепловые станции на угле и мазуте, изношенные сети, тарифы ниже экономически обоснованных и обязанность обслуживать территорию, где потребителей мало, а расстояния огромны. Прибыльная гидрогенерация фактически субсидирует этот контур.
Направления бизнеса
Гидрогенерация
Каскады гидростанций на Волге, Каме, Енисее и в Сибири.
Энергетика Дальнего Востока
Тепловые станции, сети и сбыт целого региона.
Возобновляемая энергетика
Геотермальные, ветровые и солнечные объекты.
История
- 2004Создана компания, объединившая гидростанции страны.
- 2009Авария на Саяно-Шушенской ГЭС и последующее восстановление станции.
- 2011Передача энергетики Дальнего Востока в контур компании.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Гидростанции работают без топлива: себестоимость киловатт-часа минимальна.
- Установленная мощность — одна из крупнейших в мире.
- Дешёвая генерация загружается первой в системе.
- Государственный контроль обеспечивает поддержку крупных проектов.
Слабые стороны
- Выработка зависит от водности года и не поддаётся планированию.
- Дальневосточный контур убыточен и потребляет прибыль гидрогенерации.
- Изношенные сети и станции региона требуют постоянных вложений.
- Крупные стройки исторически дорожают в ходе исполнения.
Возможности
- Рост потребления электроэнергии увеличивает загрузку дешёвой гидрогенерации.
- Программа модернизации дальневосточной генерации финансируется через рынок мощности.
- Выравнивание дальневосточных тарифов с общероссийскими улучшает экономику региона.
- Спрос на безуглеродную энергию повышает ценность гидростанций.
Угрозы
- Маловодный год сокращает выработку и прибыль без участия компании.
- Тарифы Дальнего Востока устанавливаются ниже экономически обоснованных.
- Уголь и северный завоз топлива для дальневосточных станций дорожают.
- Стройки в регионе дорожают в ходе исполнения и требуют новых вложений.
Частые вопросы
Чем занимается РусГидро?
Компания вырабатывает электроэнергию на гидростанциях по всей стране и, кроме того, отвечает за энергетику Дальнего Востока — тепловые станции, сети и сбыт этого региона.
Почему прибыль зависит от количества воды?
Гидростанция вырабатывает ровно столько, сколько позволяет приток в водохранилище. Многоводный год даёт больше киловатт-часов при тех же расходах, маловодный — меньше, и повлиять на это нельзя.
Зачем гидрогенерирующей компании Дальний Восток?
Этот контур передан ей решением государства в 2011 году. Он убыточен по тарифам и требует вложений, поэтому прибыльная гидрогенерация фактически его субсидирует.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Электрогенерация» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 24 эмитента, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 2460066195. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 15 бумаг эмитента: 1 акция, 14 выпусков облигаций. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
Ещё 1 бумага эмитента уже погашены или сняты с торгов. Они остаются в списке ниже намеренно: по ним видно, как долго компания занимает на рынке и насколько регулярно расплачивается.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 1 на 1-м уровне, 11 на 2-м уровне, 2 на 3-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Облигационные выпуски
Ближайший выпуск гасится 4 ноября 2026, самый дальний — 1 ноября 2030. Разброс сроков означает, что эмитент занимает и на короткий, и на длинный горизонт, и доходности этих выпусков будут различаться уже потому, что деньги отданы на разное время.
Самый крупный по номиналу выпуск — RU000A106037, номинал одной бумаги 1 000,00 ₽, погашение 20 марта 2028. Цена облигации в биржевом стакане выражается в процентах от номинала, поэтому котировка 98,4 означает 98,4 % этой суммы, а не рубли за бумагу.
Дивидендная история
С 2015 по 2025 год эмитент провёл 10 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.
Последняя выплата — 0,08 ₽ на бумагу с отсечкой 11 июля 2025. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту МСФО. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 663,80 млрд ₽.
Это на 14,5 % больше, чем в 2024 году, когда выручка составила 579,80 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2025 год — 114,10 млрд ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 17,2 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 693,70 млрд ₽ при активах 1,76 трлн ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.
Бумаги эмитента
Акции1
Облигации15
- RU000A106037РусГидро (ПАО) БО-П10
- RU000A106ZU6РусГидро (ПАО) БО-П12
- RU000A10A349РусГидро БО-002Р-01
- RU000A10AEB8РусГидро БО-002Р-05
- RU000A10BNF8РусГидро (ПАО) БО-П13
- RU000A10BRR4РусГидро БО-002Р-06
- RU000A10CC24РусГидро БО-002Р-07
- RU000A10D3B2РусГидро БО-002Р-09
- RU000A10D3C0РусГидро БО-002Р-08
- RU000A10D9M6РусГидро БО-002Р-10
- RU000A10E5X0РусГидро БО-002Р-11
- RU000A10EPX0РусГидро БО-002Р-12
- RU000A10F6U3РусГидро БО-002Р-13
- RU000A10FXC5РусГидро БО-002Р-14
- RU000A1057P8РусГидро (ПАО) БО-П06(погашено)