О компании ОГК-2
Карточка бумагиОГК-2 — одна из крупнейших российских генерирующих компаний, владеющая тепловыми электростанциями в разных регионах страны. В отличие от территориальных компаний, она почти не занимается теплоснабжением городов и продаёт на оптовый рынок электроэнергию и мощность. Акции торгуются под тикером OGKB.
Чем занимается компания
Оптовая генерирующая компания собиралась из станций, разбросанных по стране, а не по одному региону — отсюда и название. Её выручка складывается из продажи выработанной энергии по рыночной цене и платы за мощность, то есть за готовность выдать нагрузку.
Важнейшая часть второго потока — договоры на поставку мощности. По ним государство гарантирует повышенную плату за блоки, построенные или модернизированные по программе, на срок в несколько лет. Такие платежи заканчиваются по расписанию, и окончание срока по крупному блоку заметно уменьшает выручку без всякого изменения в работе станции.
Расходы определяются топливом — газом и углём — и ремонтами стареющего оборудования.
Направления бизнеса
Производство электроэнергии
Тепловые станции в нескольких регионах: продажа выработки на оптовом рынке.
Плата за мощность
Доход за готовность блоков, включая повышенные ставки по договорам поставки мощности.
История
- 2005Компания создана в ходе реформы электроэнергетики как оптовая генерирующая.
- 2010-еВвод новых блоков по программе договоров на поставку мощности.
- 2020-еИстечение сроков части договоров и участие в программе модернизации.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Плата за мощность делает доход предсказуемым и не зависящим от текущей загрузки.
- Станции расположены в разных регионах — спад в одной энергосистеме не обнуляет результат.
- Отсутствие теплового бизнеса избавляет от регулируемых тарифов на тепло.
- Участие в программе модернизации открывает новые договоры с повышенной платой.
Слабые стороны
- Истечение договоров на поставку мощности сокращает выручку по расписанию.
- Цена топлива — главная статья расходов — определяется решениями регулятора.
- Оборудование стареет, ремонты дорожают, надёжность снижается.
- Рыночная цена электроэнергии зависит от состава работающих станций, а не от компании.
Возможности
- Вывод устаревших блоков конкурентов повышает загрузку оставшихся.
- Программа модернизации тепловой генерации гарантирует возврат вложений.
- Рост энергопотребления промышленностью увеличивает выработку.
- Расположение станций рядом с потребителями сокращает потери при передаче.
Угрозы
- Цена на оптовом рынке электроэнергии колеблется вне влияния компании.
- Газ и уголь дорожают быстрее, чем растёт цена электроэнергии.
- Изношенное оборудование требует ремонтов, стоимость которых растёт.
- Окончание срока договоров на поставку мощности сокращает выручку.
Частые вопросы
Чем занимается компания ОГК-2?
Она производит электроэнергию на тепловых электростанциях в разных регионах страны и продаёт её вместе с мощностью на оптовом рынке. Теплоснабжением городов компания практически не занимается.
Что такое договор на поставку мощности?
Это соглашение, по которому государство гарантирует повышенную плату за мощность нового или модернизированного блока в течение нескольких лет. Механизм придуман, чтобы окупались вложения в строительство: без него новую станцию строить невыгодно.
Что происходит, когда такой договор заканчивается?
Блок продолжает работать, но повышенная плата за его мощность прекращается — остаётся обычная рыночная. Выручка компании при этом падает, хотя в самой станции ничего не изменилось.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Электрогенерация» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 24 эмитента, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Публичное акционерное общество "Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 2607018122. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 1 бумага эмитента: 1 акция. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 1 на 2-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Дивидендная история
С 2018 по 2025 год эмитент провёл 7 выплат, по которым отсечка уже прошла. Рекомендация совета директоров и прогноз в эту историю не попадают, потому что деньги по ним ещё не заплачены.
Последняя выплата — 0,06 ₽ на бумагу с отсечкой 10 июля 2025. Это сумма до налога: брокер удерживает его при зачислении, и на счёт приходит меньше.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту РСБУ. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 177,52 млрд ₽.
Это на 1,2 % меньше, чем в 2024 году, когда выручка составила 179,68 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе падение могло бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
По итогам 2025 года зафиксирован убыток: −1,38 млрд ₽.
Собственный капитал составляет 162,33 млрд ₽ при активах 249,32 млрд ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.