О компании ЭН+
Карточка бумагиЭн+ Груп — холдинг, объединяющий крупные гидроэлектростанции Сибири и контрольный пакет в алюминиевой компании. Эта связка не случайна: выплавка алюминия требует огромного количества электроэнергии, и собственная гидрогенерация делает металл дешёвым. Акции торгуются под тикером ENPG.
Чем занимается компания
Холдинг работает в двух отраслях сразу, и они дополняют друг друга физически. Энергетический сегмент — гидроэлектростанции на сибирских реках: себестоимость выработки там одна из самых низких в мире, потому что топливо не покупается вовсе. Металлургический сегмент — производство алюминия, где электроэнергия составляет значительную долю себестоимости.
Такая конструкция даёт холдингу редкое преимущество: он продаёт электроэнергию сам себе и получает металл с очень низкой углеродной и стоимостной нагрузкой. Алюминий, выплавленный на гидроэнергии, ценится дороже на рынках, где важен углеродный след.
Уязвимость тоже физическая: выработка гидростанции зависит от водности года. Маловодье означает меньше выработки, а значит, либо меньше продаж энергии, либо покупку её на стороне для загрузки заводов.
Направления бизнеса
Энергетический сегмент
Гидроэлектростанции на сибирских реках и тепловая генерация.
Металлургический сегмент
Контрольный пакет в производителе алюминия.
История
- 2000-еФормирование холдинга вокруг энергетических и алюминиевых активов Сибири.
- 2017Размещение расписок в Лондоне и на Московской бирже.
- 2018Санкции против холдинга и последующее их снятие после изменения структуры владения.
- 2020-еПрограмма модернизации гидростанций и снижения углеродного следа металла.
Разбор бизнеса
Сильные и слабые стороны — свойства самого бизнеса. Возможности и угрозы — то, что может произойти вокруг него.
Сильные стороны
- Замкнутая цепочка «своя энергия — свой металл».
- Гидрогенерация с низкой себестоимостью и малым углеродным следом.
Слабые стороны
- Наследует все проблемы алюминиевого бизнеса, включая его долг.
- Выработка гидростанций зависит от водности года — фактора неуправляемого.
- Сложная структура владения и холдинговая скидка.
Возможности
- Алюминий, выплавленный на гидроэнергии, ценится дороже там, где важен углеродный след.
- Себестоимость гидровыработки одна из самых низких в мире: топливо не покупается.
- Модернизация станций увеличивает выработку без строительства новых.
- Спрос на алюминий растёт вместе с электротранспортом и энергосетями.
Угрозы
- Выработка зависит от водности года — фактора, полностью неподконтрольного компании.
- Цена алюминия определяется мировым рынком.
- Санкционная история холдинга уже приводила к ограничениям на сбыт.
- Долговая нагрузка обоих сегментов дорожает при высоких ставках.
Частые вопросы
Чем занимается Эн+ Груп?
Холдинг производит электроэнергию на сибирских гидроэлектростанциях и владеет контрольным пакетом в алюминиевой компании. Значительная часть выработки идёт на питание собственных металлургических заводов.
Почему гидроэнергетику и алюминий объединяют в один холдинг?
Потому что выплавка алюминия — самый энергоёмкий процесс в металлургии, и электроэнергия составляет заметную часть себестоимости тонны. Собственная дешёвая гидрогенерация делает металл конкурентоспособным.
Что означает маловодный год для такой компании?
Меньше воды в реках — меньше выработки на гидростанциях. Тогда энергию для заводов приходится либо докупать на рынке, либо сокращать продажи на сторону. И то, и другое ухудшает результат.
Профиль эмитента
Чем занимается компания
Компания отнесена к отрасли «Металлы и добыча» — по классификации, которой мы пользуемся для сравнения бумаг между собой.
В той же отрасли на площадке ещё 27 эмитентов, и их показатели считаются по одной методике — поэтому выручку, прибыль и долговую нагрузку этой компании можно сопоставлять с ними напрямую.
Полное юридическое наименование — Международная компания публичное акционерное общество "ЭН+ ГРУП". Именно оно указано в раскрытии информации и в реквизитах выпусков, тогда как в биржевых стаканах и котировках компания обозначается коротким именем и тикером.
Компания зарегистрирована в России и обозначается в раскрытии информации номером налогоплательщика 3906382033. По нему её отчётность находится в государственных реестрах независимо от того, как записано её имя — а записывают его по-разному даже в официальных документах.
Бумаги в обращении
В обращении 1 бумага эмитента: 1 акция. Все они собраны на этой странице, включая те, что торгуются на разных режимах и в разных валютах.
По уровням котировального списка Московской биржи бумаги распределены так: 1 на 1-м уровне. Уровень показывает, насколько строгим требованиям к раскрытию информации, объёму торгов и сроку работы эмитента соответствует выпуск, а не то, насколько выгодно в него вкладываться.
Отчётность
Последняя годовая отчётность, которая у нас есть, — за 2025 год по стандарту РСБУ. Стандарт назван не для формальности: МСФО и РСБУ считают одни и те же величины по разным правилам, расходятся по построению и никогда не усредняются.
Выручка за 2025 год — 26,62 млрд ₽.
Это на 65,6 % больше, чем в 2024 году, когда выручка составила 16,07 млрд ₽. Сравнение идёт внутри одного стандарта отчётности — иначе рост мог бы оказаться всего лишь сменой правил учёта.
Чистая прибыль за 2025 год — 16,57 млрд ₽.
Из каждого рубля выручки чистой прибылью осталось 62,2 %. Это отношение двух уже названных величин, а не отдельный показатель из отчёта: сравнивать его между компаниями осмысленно только внутри одной отрасли и одного стандарта отчётности.
Собственный капитал составляет 312,07 млрд ₽ при активах 313,76 млрд ₽. Разница между этими двумя величинами — обязательства компании, и чем она больше по отношению к капиталу, тем сильнее бизнес зависит от заёмных денег.
Раздел собран из наших данных о бумагах, дивидендах и отчётности компании. Это описание, а не рекомендация.