Аномалии — российский рынок акций

Аномалией считается дневное движение акции, которое проходит один из двух гейтов — не любое движение крупнее пары процентов.

Ценовой гейт: |z| ≥ 3,0 и движение ≥ 4 % за день. z — это дневная доходность, делённая на σ (EWMA-оценку волатильности этой же бумаги за последние 60 торговых сессий, λ = 0,94 — методология RiskMetrics, J.P. Morgan, 1996). Пять процентов у ликвидной «голубой фишки» и пять процентов у бумаги третьего эшелона — разные по сути события: z-оценка различает их, а фиксированный процентный порог — нет.

Объёмный гейт: объём торгов за день (в штуках) ≥ ×5 от медианы предыдущих 20 сессий и движение ≥ 2 %. Медиана берётся, когда торги с ненулевым объёмом были хотя бы в 5 из этих сессий. Это отдельный, самостоятельный признак — всплеск интереса к бумаге может быть значим даже без большого движения цены относительно её собственной волатильности.

Оба гейта требуют ликвидности: оборот бумаги за день в рублях — не ниже медианного дневного оборота акций рынка. Всплеск на бумаге тоньше медианы рынка — событие одной заявки, а не рынка. Если оборот бумаги за день неизвестен, это условие к ней не применяется.

Если дневных доходностей меньше 20 (то есть торговых сессий меньше 21), σ не считается вовсе — и ценовой гейт такая бумага не проходит никогда, а не «по умолчанию спокойна». Объёмный пройти может: ему σ не нужна, а z-оценка в строке тогда пуста. Отсутствие числа — это отсутствие числа, а не ноль.

Расчёт — только по биржевым свечам (цена и объём, MOEX ISS). Показатели отчётности эмитентов в расчёте не участвуют.