Облигация ОФЗ-ПД 26230 16/03/39 (SU26230RMFS1)

ОФЗ выпускает Министерство финансов России от лица государства. Это самый надёжный рублёвый долг внутреннего рынка: обязательства обеспечены бюджетом, и доходность ОФЗ служит точкой отсчёта, относительно которой оцениваются все остальные рублёвые выпуски. Разницу между доходностью корпоративной бумаги и ОФЗ того же срока называют кредитным спредом — это плата инвестору за риск конкретного эмитента.

Размещаются ОФЗ на аукционах, которые Минфин проводит по графику, публикуемому ежеквартально. На аукционе определяется цена, по которой ведомство привлекает деньги; дальше выпуск торгуется на бирже, и его цена живёт по обычным рыночным законам. Досрочно погасить ОФЗ эмитент не может — оферты у таких выпусков нет.

Разновидностей несколько, и они ведут себя по-разному. ОФЗ-ПД платят постоянный купон, известный на весь срок, и целиком отражают изменение ставок в цене. ОФЗ-ПК привязывают купон к ставке RUONIA, поэтому их цена держится вблизи номинала, а доход растёт вместе со ставками. ОФЗ-ИН индексируют сам номинал на инфляцию. ОФЗ-АД гасят номинал частями по графику амортизации.

Купонный доход по государственным облигациям облагается налогом на общих основаниях с 2021 года, а вот отдельные льготы по сроку владения на бирже сохраняются. Для расчёта фактического результата важна дата покупки: накопленный купонный доход, уплаченный продавцу, уменьшает налогооблагаемую базу при получении купона.