Фьючерсный контракт TATP-12.26 (TPZ6)

Фьючерс — договор о сделке в будущем по цене, определённой сегодня. Покупая фьючерс, инвестор не приобретает базовый актив: он принимает на себя обязательство по контракту, срок которого истекает в заранее известную дату. До этой даты контракт свободно торгуется, и его цена живёт вместе с ценой базового актива.

Расчёты идут ежедневно. Биржа списывает и начисляет вариационную маржу — разницу между текущей ценой контракта и ценой предыдущего клиринга, — поэтому результат по позиции фиксируется каждый день, а не только при закрытии. Для открытия позиции достаточно гарантийного обеспечения, обычно это малая часть стоимости контракта, и отсюда встроенное плечо: небольшое движение базового актива даёт заметный результат на вложенную сумму, в обе стороны.

На срочном рынке Московской биржи большинство контрактов расчётные: при истечении никакой поставки не происходит, стороны просто рассчитываются деньгами по цене базового актива. Поставочными остаются отдельные валютные и товарные контракты.

Контракты одного базового актива образуют серии, различающиеся месяцем исполнения. Ближняя серия почти всегда самая ликвидная, а по мере приближения истечения торговля переходит в следующую — этот переход называют роллированием. Цена дальней серии обычно отличается от цены базового актива на стоимость денег и, для товаров, на стоимость хранения.