ROKURoku, Inc.

Roku продаёт приставки и телевизоры почти без наценки, а зарабатывает на рекламе внутри своей оболочки.

Устройство — способ занять главный экран телевизора. Кто владеет этим экраном, тот решает, какой сервис виден первым, и берёт за это деньги: долю с подписок, оформленных через платформу, плату за размещение на витрине и рекламу в собственном бесплатном канале.

Модель работает, пока установленная база растёт, поэтому железо продаётся по себестоимости или ниже. Уязвимость в том, что производители телевизоров развивают собственные оболочки, а крупные площадки продвигают свои. Рекламные доходы зависят от общего состояния рынка рекламы, а тот цикличен. Отсюда двойственность оценки: число активных счетов растёт быстро, а доход с каждого зависит от того, сколько за него готов заплатить рекламодатель. Дивидендов компания не платит.