TRGPTarga Resources, Inc.

Targa Resources собирает газ в Пермском бассейне и вывозит сжиженные углеводороды через собственный терминал.

Цепочка выстроена целиком: сбор газа у скважин, переработка на месте, транспортировка к побережью Мексиканского залива и погрузка на танкеры. Владение всеми звеньями позволяет зарабатывать на каждом и не делить маржу с посредниками.

Спрос на экспорт растёт: американские сжиженные углеводородные газы дешевле мировых, и разница вывозится в Азию и Европу как сырьё для нефтехимии. Расширение экспортного терминала — главная статья капитальных вложений.

Часть контрактов привязана к объёму, часть — к цене продуктов переработки, поэтому компания чувствительнее к ценам, чем чистый трубопроводный оператор. Риски: буровая активность в Пермском бассейне, стоимость строительства и долг. Компания платит растущий дивиденд.