Чем доходность к погашению отличается от купонной ставки?

Купонная ставка считается от номинала и не меняется. Доходность к погашению считается от цены, которую платите вы, и учитывает разницу между этой ценой и номиналом, который вернут в конце. Купив бумагу дешевле номинала, вы получите доходность выше купонной, дороже — ниже.

Что такое дюрация и зачем она нужна?

Дюрация — средний срок, за который вложение возвращается деньгами. Практический смысл в модифицированной дюрации: она показывает, на сколько процентов изменится цена облигации, если её доходность вырастет на один процентный пункт. Чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена реагирует на ставку.

Почему результат отличается от доходности на бирже?

Биржа считает доходность по своим соглашениям о числе дней. Здесь расчёт ведётся по денежному потоку выпуска и по полной цене покупки — с накопленным купоном. Расхождение в сотые доли процента — норма; расхождение в разы означает, что параметры выпуска введены неверно.

Калькуляторы

Калькулятор доходности облигации

Доходность к погашению, текущая доходность и дюрация выпуска: сколько даст облигация, если держать её до конца.

Результат

Заполните поля, чтобы увидеть расчёт.

Условия расчёта

Как это посчитано

Доходность к погашению — ставка, при которой все будущие купоны и номинал равны полной цене покупки: цене бумаги плюс накопленному купону. Расчёт от одной цены без накопленного купона завышает доходность тем сильнее, чем ближе выплата.

Купоны отсчитываются назад от даты погашения с шагом в целое число дней, как их платит эмитент. За числом стоит допущение: бумагу держат до конца, а купоны вкладывают под ту же доходность.

Термины из расчётаДоходность к погашению Текущая доходность Накопленный купонный доход Купон

Как пользоваться

Выберите выпуск
Начните вводить тикер или ISIN — площадка подставит номинал, купон, частоту выплат и дату погашения.
Проверьте цену и накопленный купон
Подставляются последняя известная цена и накопленный купон. Если покупаете по другой цене — введите свою.
Прочитайте результат
Доходность к погашению, полная цена покупки, текущая доходность и дюрация — рядом с формой.

Вопросы

Чем доходность к погашению отличается от купонной ставки?: Купонная ставка считается от номинала и не меняется. Доходность к погашению считается от цены, которую платите вы, и учитывает разницу между этой ценой и номиналом, который вернут в конце. Купив бумагу дешевле номинала, вы получите доходность выше купонной, дороже — ниже.
Что такое дюрация и зачем она нужна?: Дюрация — средний срок, за который вложение возвращается деньгами. Практический смысл в модифицированной дюрации: она показывает, на сколько процентов изменится цена облигации, если её доходность вырастет на один процентный пункт. Чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена реагирует на ставку.
Почему результат отличается от доходности на бирже?: Биржа считает доходность по своим соглашениям о числе дней. Здесь расчёт ведётся по денежному потоку выпуска и по полной цене покупки — с накопленным купоном. Расхождение в сотые доли процента — норма; расхождение в разы означает, что параметры выпуска введены неверно.

Что этот расчёт не означает

Доходность к погашению — это доходность при условии, что бумага удерживается до погашения, а все купоны вкладываются под ту же ставку. Ни то, ни другое не гарантировано. Расчёт не учитывает налог, комиссии брокера, оферту и амортизацию номинала; у выпуска с плавающим купоном будущие выплаты неизвестны, и число для него — оценка при сохранении текущей ставки.