Модель ценообразования капитальных активов
Capital asset pricing model
Модель, связывающая требуемую доходность актива с его чувствительностью к рынку: безрисковая ставка плюс бета, умноженная на премию за рыночный риск.
Формула
k_e = r_f + \beta \times ERPr_f — безрисковая ставка, бета — чувствительность к рынку, ERP — премия за рыночный риск. Все величины годовые, в одной валюте и в долях единицы.
Как читать значение
Утверждает, что вознаграждается только тот риск, который нельзя убрать диверсификацией.
Когда показатель врёт
Бета считается по прошлым котировкам и меняется вместе с окном расчёта. Модель даёт одно число, но оно наследует все допущения выборки.
Также называют: модель оценки капитальных активов