Портфельное страхование
Portfolio insurance
Приём восьмидесятых: портфель защищали не покупкой опциона, а автоматической продажей фьючерсов по мере падения рынка.
Как читать значение
Защита исходила из того, что продать всегда есть кому. Когда одинаковые программы сработали в один день, все продавцы оказались по одну сторону, и покупателя не нашлось — так усилился обвал 1987 года.
Когда показатель врёт
Всякая защита, требующая сделки в момент падения, зависит от чужой готовности купить: страховка, которую держатель обязан исполнить сам, в панике стоит меньше обещанного.
Также называют: страхование портфеля фьючерсами