Рычаговая бета
Levered beta
Бета компании как она есть — с учётом её долга. Чем больше долг, тем сильнее прибыль акционера реагирует на движение рынка.
Формула
\beta_L = \beta_U \times \left(1 + (1 - t) \frac{D}{E}\right)D/E — отношение долга к собственному капиталу по рыночной оценке, t — ставка налога долей единицы. Формула переводит безрычаговую бету в рычаговую.
Как читать значение
Именно она подставляется в модель ценообразования, когда считают стоимость собственного капитала конкретной компании.
Когда показатель врёт
Наблюдаемая на рынке бета уже рычаговая и отражает прошлую структуру долга. Если компания её изменила, старая бета описывает несуществующую компанию.
Также называют: бета с учётом долга