Мультипликатор, сглаженный по циклу
Cyclically adjusted multiple
Отношение цены к средней прибыли за длинный период, охватывающий и подъём, и спад, а не к прибыли одного года.
Как читать значение
Смысл в том, чтобы цикличная компания не выглядела дешёвой на пике прибыли и дорогой на дне цикла.
Когда показатель врёт
Усреднение по прошлому предполагает, что бизнес не изменился структурно. Для компании, сменившей профиль, средняя прибыль относится к другой компании.
Также называют: циклически скорректированный мультипликатор