Синтетическая репликация
Synthetic replication
Повторение индекса не покупкой его бумаг, а через своп с банком, который обязуется выплатить фонду доходность индекса в обмен на доходность залогового портфеля.
Как читать значение
Позволяет получить доступ к рынку, куда фонд не может купить бумаги напрямую, и обычно даёт меньшее расхождение с индексом, чем покупка части его состава.
Когда показатель врёт
Появляется риск контрагента, которого при физической покупке нет: доходность обещана банком. Состав залога с индексом не совпадает, и в стрессе оценивать придётся именно залог.
Также называют: своп-репликация индекса