Устойчивый темп роста
Sustainable growth rate
Темп, с которым компания может расти, не привлекая нового капитала и не увеличивая долговую нагрузку.
Формула
g = ROE \times (1 - \text{Норма выплат})Обе величины — доли единицы. Норма выплат — часть прибыли, отданная акционерам; остаток реинвестируется и питает рост.
Как читать значение
Связывает дивидендную политику с ростом напрямую: отдавая больше, компания растёт медленнее, если не занимает.
Когда показатель врёт
Формула предполагает неизменную отдачу на капитал. У компании, вкладывающей во всё менее выгодные проекты, расчётный темп завышен.
Также называют: устойчивый рост