HCAHCA Healthcare, Inc.

HCA Healthcare владеет сетью больниц — редкий случай, когда лечение поставлено на коммерческую основу в масштабе страны.

Выручка складывается из оплаты страховщиками и государственными программами. Ключевые величины — число пациентов, сложность случаев и структура плательщиков: коммерческая страховка платит заметно больше государственной программы за ту же процедуру, поэтому смещение состава пациентов меняет прибыль сильнее, чем их количество.

Масштаб даёт преимущество в переговорах: сеть из сотен больниц договаривается со страховщиками на лучших условиях, чем отдельная клиника, и дешевле закупает оборудование и препараты. Концентрация в быстрорастущих штатах юга — отдельный фактор роста.

Риски: стоимость труда медсестёр и врачей, доля неоплаченного лечения, политические решения о государственных программах и о ценообразовании. HCA платит дивиденды и очень активно выкупает акции.