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Seligdar ist eine Goldförderholding, die in Jakutien, im Altai, im Gebiet Orenburg und im Fernen Osten tätig ist. Ihr für die Branche seltenes Merkmal ist die zweite Sparte: die Förderung von Zinn, einem Metall mit einem völlig anderen Markt und einer anderen Nachfrage. Die Aktien werden an der Moskauer Börse unter dem Ticker SELG gehandelt.
Die Goldsparte funktioniert wie bei jedem Förderer: Das Unternehmen gewinnt das Metall und verkauft es zum Weltmarktpreis, über den Gewinn entscheiden die Förderkosten je Unze. Die Besonderheit von Seligdar ist der beträchtliche Anteil der Förderung aus Seifenlagerstätten und per Haufenlaugung – eine günstige Technologie, die sich jedoch nicht auf jedes Erz anwenden lässt.
Die Zinnsparte folgt eigenen Gesetzen. Zinn ist ein vom Volumen her kleiner Markt mit hoher Konzentration des Verbrauchs: Es fließt vor allem in Lote für die Elektronik, weshalb die Nachfrage nicht mit dem Schmuckgewerbe zusammenhängt, sondern mit der Herstellung von Mikrochips und Leiterplatten.
Für sich steht die Schuldenpolitik: Das Unternehmen nahm Mittel über Anleihen auf, deren Nennwert an den Goldpreis gebunden ist. Solche Schulden verteuern sich zusammen mit dem Metall – also genau dann, wenn auch der Umsatz steigt, was die Belastung berechenbarer macht als bei einem gewöhnlichen Fremdwährungskredit.
Erz- und Seifenlagerstätten in Jakutien, im Altai, im Gebiet Orenburg und im Fernen Osten.
Förderung und Verarbeitung von Zinnerz – ein Markt, der mit der Elektronik zusammenhängt.
Zuwachs der Vorräte auf bestehenden und neuen Abbaufeldern.
Stärken und Schwächen beschreiben das Geschäft selbst. Chancen und Risiken beschreiben, was um das Unternehmen herum geschehen kann.
Es fördert Gold auf Lagerstätten in Jakutien, im Altai, im Gebiet Orenburg und im Fernen Osten und betreibt außerdem die Förderung und Verarbeitung von Zinnerz.
Das ist eine Diversifikation über Märkte hinweg: Die Nachfrage nach Zinn kommt aus der Elektronik und nicht aus der Anlage- und Schmucknachfrage wie bei Gold. Zwei Metalle verbilligen sich selten gleichzeitig und aus demselben Grund.
Das sind Anleihen, deren Nennwert an den Goldpreis gebunden ist: Die Höhe der Schulden ändert sich zusammen mit dem Metall. Für einen Goldförderer ist das praktisch – die Schulden verteuern sich dann, wenn auch sein Umsatz steigt, und umgekehrt.