Аномалия низкой волатильности
Low volatility anomaly
Наблюдение, что бумаги с меньшим размахом цены давали доходность не ниже, а порой и выше более рискованных, — что противоречит идее платы за риск.
Как читать значение
Одно из объяснений — ограничение на плечо: желающие большей доходности вынуждены покупать более рискованные бумаги, поднимая их цену и снижая будущий результат.
Когда показатель врёт
Отбор по спокойному прошлому легко сводит портфель к одному-двум секторам и к бумагам, чувствительным к ставке. Тишина в цене бывает не отсутствием риска, а всего лишь редкостью сделок.
Также называют: эффект низкой волатильности