Возврат к среднему
Mean reversion
Предположение, что сильно отклонившаяся величина — цена, спред, мультипликатор — со временем вернётся к своему обычному уровню.
Как читать значение
Работает тем лучше, чем прочнее у величины экономический якорь: спред между близкими выпусками возвращается охотнее, чем цена акции, у которой изменился сам бизнес.
Когда показатель врёт
У среднего нет обязанности оставаться прежним. Со сменой режима — ставки, налога, структуры отрасли — старый уровень перестаёт быть целью, и ставка на возврат превращается в ставку против нового факта.
Также называют: возврат к среднему значению