Эффективная дюрация
Effective duration
Мера чувствительности цены к ставке, полученная переоценкой бумаги вверх и вниз; годится там, где сам денежный поток зависит от ставки.
Формула
D_{eff} = \frac{P_{-} - P_{+}}{2\,P_{0}\,\Delta y}Цены при сдвиге доходности вниз и вверх относятся к исходной цене и к величине сдвига. Денежный поток пересчитывается в каждом сценарии заново — этим расчёт и отличается от обычной дюрации.
Как читать значение
Для выпусков с офертой, амортизацией и плавающим купоном это единственная корректная мера процентного риска.
Когда показатель врёт
Результат зависит от модели сценариев и от величины сдвига. Два поставщика данных дадут по одной бумаге разные значения, и оба будут правы в рамках своей модели.
Также называют: опционно-скорректированная дюрация