Коэффициент Трейнора
Treynor ratio
Избыточная доходность портфеля на единицу его рыночной чувствительности: в знаменателе стоит бета, а не общий разброс результата.
Формула
T = \frac{r_p - r_f}{\beta_p}Числитель — доходность сверх безрисковой ставки за период, знаменатель — бета к выбранному эталону. Обе величины берутся на одном и том же окне.
Как читать значение
Осмыслен для части большого портфеля: собственный разброс отдельной позиции там частично гасится соседями, а рыночная чувствительность остаётся при ней.
Когда показатель врёт
При бете, близкой к нулю, знаменатель раздувает результат до бессмыслицы; при отрицательной бете знак переворачивается, и сравнение перестаёт работать.
Также называют: мера Трейнора