Миграция рейтинга
Rating migration
Переходы эмитентов между ступенями шкалы за период: сколько бумаг повысили, сколько понизили, сколько ушло в дефолт.
Как читать значение
Статистика переходов описывает не судьбу конкретного эмитента, а частоту исходов внутри группы с одинаковой оценкой; на ней и строят оценку ожидаемых потерь по портфелю.
Когда показатель врёт
Матрицы считаются по прошлым периодам, а переходы сгущаются в кризисы. Средняя по спокойным годам вероятность понижения занижает риск ровно тогда, когда он реализуется.
Также называют: матрица переходов, rating migration