Кредитное усиление
Credit enhancement
Приёмы, которыми выпуск делают надёжнее активов под ним: избыточное обеспечение, резервный фонд, младший транш, гарантия третьего лица.
Как читать значение
Рейтинг выпуска в секьюритизации почти никогда не совпадает с качеством пула: разницу делает именно усиление, и читать его нужно как часть конструкции, а не как подарок.
Когда показатель врёт
Запас прочности конечен и расходуется молча. Пока резерв цел, отчётность выглядит ровной; в момент его исчерпания качество бумаги меняется скачком.
Также называют: повышение кредитного качества, избыточное обеспечение