Справедливая цена облигации
Bond fair price
Сумма всех будущих платежей по выпуску, приведённая к сегодняшнему дню по требуемой доходности.
Формула
P = \sum_{t=1}^{T}\frac{C_t}{(1+y)^{t}} + \frac{N}{(1+y)^{T}}C_t — купон периода, N — номинал, y — требуемая доходность, T — число периодов. Всё, что двигает цену на рынке, попадает в формулу только через y.
Как читать значение
У облигации есть расчётная точка опоры, которой у акции нет: платежи известны, спорна одна лишь ставка дисконтирования.
Когда показатель врёт
Для выпусков с офертой, амортизацией или плавающим купоном прямой расчёт не годится: денежный поток заранее неизвестен, и цену считают по сценариям.
Также называют: расчётная цена облигации