Стандартное отклонение доходности
Standard deviation of returns
Мера разброса доходностей вокруг их среднего значения: показывает, насколько типичный период отличается от среднего результата.
Формула
\sigma = \sqrt{\frac{1}{n-1}\sum_{i=1}^{n}\left(r_i - \bar{r}\right)^2}Берём доходности за одинаковые по длине периоды и делим сумму квадратов отклонений на число наблюдений без единицы — так оценивают разброс по выборке, а не по всей совокупности.
Как читать значение
Совпадение этой величины у двух портфелей не означает одинакового опыта владения: разброс симметричен, а болезненны только отклонения вниз.
Когда показатель врёт
Мера построена на допущении, что распределение доходностей близко к нормальному. Настоящие рынки регулярно выдают события такого размера, какие нормальная кривая почти исключает.
Также называют: сигма доходности