Вероятность дефолта
Probability of default
Оценка того, что эмитент не исполнит обязательства в течение заданного срока.
Формула
EL = PD \cdot LGD \cdot EADОжидаемые потери равны произведению вероятности дефолта, доли невозвращённого при дефолте и суммы под риском. Величина относится к группе одинаковых заёмщиков, а не к конкретному имени.
Как читать значение
Число имеет смысл только вместе со сроком: вероятность на год и на пять лет — разные величины для одного и того же эмитента.
Когда показатель врёт
Оценка выводится из истории похожих заёмщиков. Для эмитента без аналогов — молодого, из нового сегмента, единственного в нише — такой истории просто нет.
Также называют: PD, вероятность неисполнения