Стадное поведение: почему толпа убедительна

Когда все вокруг покупают одно и то же, воздержаться психологически трудно. Социальное подтверждение — сильный механизм, и на рынке он работает против участника.

Почему согласие не является аргументом

Цена уже отражает мнение большинства — в этом смысл рыночной цены. Присоединяясь к общему мнению, вы платите за него полную стоимость.

Дополнительная доходность возможна только там, где ваша оценка отличается от общей и оказывается ближе к истине.

Где это особенно заметно

В малоликвидных бумагах: приток внимания двигает цену сильно, а отток — так же сильно обратно — Голубые фишки и эшелоны: чем отличаются группы бумаг.

В периоды сильного роста: чем дольше рост, тем убедительнее выглядят объяснения, почему на этот раз всё иначе — Как устроен пузырь: общая схема.

Что помогает

Собственный письменный анализ до знакомства с чужими мнениями.

Проверка: изменилось ли что-то в бизнесе, или изменилось только количество разговоров — Новости по эмитенту: что действительно меняет оценку.

Заранее заданные правила, не зависящие от новостного фона — Стратегия без правил выхода — это не стратегия.

И обратная сторона

В панике механизм работает так же: массовая продажа кажется разумной именно потому, что массовая. Обе фазы — один и тот же механизм.