Эффект якоря: почему цена покупки продолжает влиять на решения

Цена покупки становится точкой отсчёта, относительно которой оцениваются все дальнейшие движения. Для решений она бесполезна.

Почему бесполезна

Рынку неизвестно, по какой цене вы купили, и он не собирается к ней возвращаться. Будущая доходность бумаги зависит от её текущей цены и перспектив, а не от вашей истории.

Вопрос «держать или продавать» решается одинаково независимо от того, в плюсе позиция или в минусе.

Другие якоря

Исторический максимум: «бумага стоила дороже, значит, дешёвая». Прошлая цена не является оценкой стоимости — Цена и стоимость: чем рыночная оценка отличается от справедливой.

Круглые числа: уровни, к которым тяготеет внимание, только потому что удобны для запоминания.

Первая увиденная оценка: прогноз, попавшийся первым, задаёт диапазон, в котором потом кажутся разумными все остальные.

Где это дорого обходится

При усреднении: докупка «чтобы снизить среднюю цену» — решение, целиком построенное на якоре. Средняя цена — ваша бухгалтерия, а не свойство бумаги.

При установке целей: «продам, когда вернётся к цене покупки» — ожидание, которое может не наступить никогда.

Что помогает

Оценивать позицию так, будто вы её только что открыли, — регулярно и по расписанию: Ребалансировка: возвращение к заданным долям.

Смежное — Неприятие потерь: почему убыток ощущается сильнее равной прибыли.