Worin unterscheidet sich die Rendite bis zur Fälligkeit vom Kuponsatz?

Der Kuponsatz bezieht sich auf den Nennwert und ändert sich nicht. Die Rendite bis zur Fälligkeit bezieht sich auf den Preis, den Sie zahlen, und berücksichtigt die Differenz zwischen diesem Preis und dem Nennwert, der am Ende zurückgezahlt wird. Kaufen Sie unter pari, liegt Ihre Rendite über dem Kupon, kaufen Sie über pari, darunter.

Was ist die Duration und wozu dient sie?

Die Duration ist die durchschnittliche Zeit, in der eine Anlage als Geld zurückfließt. Praktisch relevant ist die modifizierte Duration: Sie zeigt, um wie viel Prozent sich der Anleihekurs ändert, wenn die Rendite um einen Prozentpunkt steigt. Je länger die Laufzeit, desto stärker reagiert der Kurs auf den Zins.

Warum weicht das Ergebnis von der Rendite an der Börse ab?

Die Börse berechnet die Rendite nach ihren eigenen Zinstagekonventionen. Hier folgt die Rechnung dem Zahlungsstrom der Emission und dem vollen Kaufpreis — einschließlich Stückzinsen. Eine Abweichung von wenigen Hundertstelprozent ist normal; ein Vielfaches bedeutet, dass die Parameter der Emission falsch eingegeben wurden.

Rechner

Anleiherendite-Rechner

Rendite bis zur Fälligkeit, laufende Rendite und Duration einer Emission: was eine Anleihe einbringt, wenn Sie sie bis zum Ende halten.

Ergebnis

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Eingaben

So wird gerechnet

Die Rendite bis zur Fälligkeit ist der Satz, bei dem alle künftigen Kupons und der Nennwert dem vollen Kaufpreis entsprechen: dem Kurs der Anleihe zuzüglich Stückzinsen. Eine Rechnung allein mit dem Kurs ohne Stückzinsen überzeichnet die Rendite umso stärker, je näher die nächste Zahlung liegt.

Die Kupons werden vom Fälligkeitstag in ganzen Tagen zurückgerechnet, so wie der Emittent sie zahlt. Hinter der Zahl steht die Annahme, dass die Anleihe bis zum Ende gehalten und die Kupons zur gleichen Rendite wieder angelegt werden.

So funktioniert es

Emission wählen
Geben Sie einen Ticker oder eine ISIN ein — die Plattform übernimmt Nennwert, Kupon, Zahlungsfrequenz und Fälligkeitsdatum.
Kurs und Stückzinsen prüfen
Der letzte bekannte Kurs und die Stückzinsen werden übernommen. Kaufen Sie zu einem anderen Kurs, geben Sie Ihren ein.
Ergebnis ablesen
Rendite bis zur Fälligkeit, voller Kaufpreis, laufende Rendite und Duration stehen neben dem Formular.

Häufige Fragen

Worin unterscheidet sich die Rendite bis zur Fälligkeit vom Kuponsatz?: Der Kuponsatz bezieht sich auf den Nennwert und ändert sich nicht. Die Rendite bis zur Fälligkeit bezieht sich auf den Preis, den Sie zahlen, und berücksichtigt die Differenz zwischen diesem Preis und dem Nennwert, der am Ende zurückgezahlt wird. Kaufen Sie unter pari, liegt Ihre Rendite über dem Kupon, kaufen Sie über pari, darunter.
Was ist die Duration und wozu dient sie?: Die Duration ist die durchschnittliche Zeit, in der eine Anlage als Geld zurückfließt. Praktisch relevant ist die modifizierte Duration: Sie zeigt, um wie viel Prozent sich der Anleihekurs ändert, wenn die Rendite um einen Prozentpunkt steigt. Je länger die Laufzeit, desto stärker reagiert der Kurs auf den Zins.
Warum weicht das Ergebnis von der Rendite an der Börse ab?: Die Börse berechnet die Rendite nach ihren eigenen Zinstagekonventionen. Hier folgt die Rechnung dem Zahlungsstrom der Emission und dem vollen Kaufpreis — einschließlich Stückzinsen. Eine Abweichung von wenigen Hundertstelprozent ist normal; ein Vielfaches bedeutet, dass die Parameter der Emission falsch eingegeben wurden.

Was diese Berechnung nicht bedeutet

Die Rendite bis zur Fälligkeit setzt voraus, dass die Anleihe bis zur Tilgung gehalten und jeder Kupon zum selben Satz wiederangelegt wird. Beides ist nicht garantiert. Steuern, Brokergebühren, Kündigungsrechte (Put-Optionen) und die Amortisation des Nennwerts sind nicht berücksichtigt; bei einer Emission mit variablem Kupon sind künftige Zahlungen unbekannt, und die Zahl ist eine Schätzung bei unverändertem aktuellem Satz.