Крипторост за месяц: чем прирост цены отличается от роста проекта

Таблица ниже отвечает на вопрос буквально: в ней криптовалюты с наибольшим приростом цены за последний месяц по данным базы площадки, отсортированные по убыванию изменения. Измерено в ней ровно одно — относительное изменение цены между началом и концом окна. Ни качество проекта, ни приток денег в него, ни вероятность, что движение продолжится, этот критерий не измеряет и не может измерить.

Что именно считает критерий

Прирост — это дробь: цена на конце периода, делённая на цену в его начале. Отсюда два свойства, которые определяют всё поведение такого рейтинга.

Первое: критерий безразмерен. Он не знает, стоит монета дорого или дёшево, торгуется она на десятках площадок или на одной, стоит за ней работающий продукт или только страница с описанием. Монета с крошечной капитализацией и монета из первой величины в этой сортировке соревнуются на равных — и побеждает почти всегда первая, потому что сдвинуть её цену дешевле.

Второе: дробь чувствительна к начальной точке. Чем ниже цена была в начале окна, тем больше прирост при том же абсолютном движении. Поэтому в списки «выросли за месяц» регулярно попадают активы, которые перед этим глубоко упали и лишь частично отыграли падение. Формально они выросли. Фактически их держатель, купивший раньше начала окна, остался в минусе. Это не ошибка расчёта — это то, как работает любая метрика изменения за фиксированное окно.

Почему состав меняется каждый день

Окно скользящее: оно сдвигается вместе с текущей датой, и вместе с ним сдвигается начальная точка отсчёта. Когда из окна выпадает день резкого падения, прирост монеты падает сам по себе, без единой сделки. Когда выпадает день роста — так же беспричинно улучшается результат соседей по списку. Поэтому состав такой таблицы пересчитывается постоянно, и запоминать его бессмысленно: имя, которое вы прочтёте сегодня, может не иметь отношения к списку через неделю.

Именно из-за этого в тексте не названо ни одного тикера и ни одной позиции. Любое такое утверждение в статье устарело бы раньше, чем её прочитали.

Чего по этому списку заключить нельзя

Нельзя заключить, что актив недооценён или переоценён: изменение цены ничего не говорит о соотношении цены и чего-либо ещё.

Нельзя заключить, что рост продолжится. Сортировка по приросту отбирает активы, которые уже сходили вверх, — то есть по построению показывает прошлое. Для рынков с низкой ликвидностью характерен возврат к средней: резкое движение чаще гасится, чем продолжается.

Нельзя заключить, что в актив пришли деньги. Прирост цены достигается и при ничтожном обороте, если в стакане нет предложения. Объём — отдельная метрика, и в этой сортировке он не участвует вовсе.

Нельзя заключить, что лидер прироста — крупный или значимый проект. Размер измеряется капитализацией, а не приростом; это другой рейтинг с другим составом, и устроен он разбирается отдельно — что считает рейтинг по капитализации.

Технические оговорки, которые меняют картину

Валюта котировки. Прирост, посчитанный в долларе и в рубле, отличается на величину движения валютной пары. Для российского читателя это принципиально: месяц «роста» в долларе может оказаться плоским в рублях.

Площадка расчёта. У малоликвидных монет цена на разных биржах расходится, и агрегированная цена — это всегда чьё-то усреднение с чьими-то весами.

Границы окна. Скользящий месяц и календарный месяц дают разные числа. Какая именно граница и какая валюта котировки зашиты в расчёт конкретной строки, определяет база площадки, а не этот материал; если в карточке актива это не указано прямо, считайте параметр неизвестным и не сравнивайте значение с цифрой из другого источника.

Как читать таблицу по шагам

Шаг 1 — посмотрите на масштаб актива, а не только на прирост. Прирост без капитализации и оборота — половина сведений.

Шаг 2 — проверьте, что было до окна. Отскок после провала и выход на новые уровни выглядят в колонке изменения одинаково, а означают противоположное.

Шаг 3 — найдите событие. У резкого месячного движения обычно есть повод: листинг, разблокировка токенов, обновление протокола, новость об инфраструктуре. Поводы ищутся в рыночных новостях, и если повод не находится вовсе — это само по себе информация.

Шаг 4 — сопоставьте с тем, как вы собираетесь этим владеть. Крипторейтинг устроен иначе, чем инструменты с предсказуемым денежным потоком: там результат складывается из купона или выплаты, и его можно увидеть заранее в календаре дивидендов или в доходностях ОФЗ. У прироста цены такого заранее известного компонента нет ни одного.

Незнакомые термины из колонок таблицы разбираются в словаре.