Критерий Келли
Kelly criterion
Формула доли капитала на одну ставку, дающая наибольший долгосрочный темп роста: размер позиции выводится из перевеса в вероятности, а не из степени уверенности.
Формула
f^{*} = \frac{b\,p - q}{b}Здесь p — вероятность выигрыша, q — вероятность проигрыша, b — отношение размера выигрыша к размеру риска. Ответ получается долей капитала, а не суммой.
Как читать значение
Задаёт верхнюю границу разумного размера: доля выше оптимальной снижает и итоговый темп роста, и шансы до этого роста дожить.
Когда показатель врёт
На входе стоят вероятности, которых на рынке никто не знает. Ошибка в оценке перевеса даёт завышенную долю, а просадки при ставке по полной формуле таковы, что их почти никто не выдерживает.
Также называют: формула Келли