Штанга по срокам
Barbell strategy
Портфель из двух крайностей вместо середины: очень короткие и очень длинные выпуски без промежуточных сроков — ради нужной средней дюрации при большей гибкости.
Как читать значение
Короткий край даёт деньги на покупки без вынужденных продаж, длинный — чувствительность к снижению ставок; средняя дюрация при этом та же, что у равномерного набора.
Когда показатель врёт
Равенство средней дюрации не означает одинакового поведения: при непараллельном сдвиге кривой конструкция расходится с равномерной лестницей, и разница вылезает именно в нестандартном движении ставок.
Также называют: барбелл по дюрации