Стратегия изъятия
Withdrawal strategy
Правило, по которому из портфеля регулярно берут деньги на жизнь: фиксированная сумма с поправкой на инфляцию, фиксированная доля активов или сочетание с нижней границей.
Как читать значение
Ключевая величина здесь не средняя доходность, а порядок её появления: изъятия на падении продают больше бумаг за ту же сумму и уменьшают базу для последующего восстановления.
Когда показатель врёт
Расчёт по средней доходности прячет риск последовательности: одна и та же средняя даёт разный итог в зависимости от того, пришлись слабые годы на начало периода или на конец.
Также называют: правило регулярных изъятий