Чем доходность к погашению отличается от купонной ставки?

Купонная ставка считается от номинала и не меняется. Доходность к погашению считается от цены, которую платите вы, и учитывает разницу между этой ценой и номиналом, который вернут в конце. Купив бумагу дешевле номинала, вы получите доходность выше купонной, дороже — ниже.

Что такое дюрация и зачем она нужна?

Дюрация — средний срок, за который вложение возвращается деньгами. Практический смысл в модифицированной дюрации: она показывает, на сколько процентов изменится цена облигации, если её доходность вырастет на один процентный пункт. Чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена реагирует на ставку.

Почему результат отличается от доходности на бирже?

Биржа считает доходность по своим соглашениям о числе дней и учитывает накопленный купонный доход в цене сделки. Здесь расчёт ведётся по денежному потоку выпуска и по цене, которую вы ввели. Расхождение в доли процента — норма; расхождение в разы означает, что параметры выпуска введены неверно.

Калькуляторы

Калькулятор доходности облигации

Доходность к погашению, текущая доходность и дюрация выпуска: сколько даст облигация, если держать её до конца.

Бумага

Выберите бумагу, чтобы подставить её числа

Номинал, ₽

Купонная ставка, % годовых

Выплат в год

два раза в год

До погашения, лет

Цена покупки, ₽

Результат

Заполните поля, чтобы увидеть расчёт.

Как пользоваться

1
Выберите выпуск
Начните вводить тикер или ISIN — площадка подставит номинал, купон, частоту выплат и дату погашения.
2
Проверьте цену
Подставляется последняя известная цена. Если вы покупаете по другой — введите свою.
3
Прочитайте результат
Доходность к погашению, текущая доходность и дюрация — в таблице под формой.

Вопросы

Чем доходность к погашению отличается от купонной ставки?: Купонная ставка считается от номинала и не меняется. Доходность к погашению считается от цены, которую платите вы, и учитывает разницу между этой ценой и номиналом, который вернут в конце. Купив бумагу дешевле номинала, вы получите доходность выше купонной, дороже — ниже.
Что такое дюрация и зачем она нужна?: Дюрация — средний срок, за который вложение возвращается деньгами. Практический смысл в модифицированной дюрации: она показывает, на сколько процентов изменится цена облигации, если её доходность вырастет на один процентный пункт. Чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена реагирует на ставку.
Почему результат отличается от доходности на бирже?: Биржа считает доходность по своим соглашениям о числе дней и учитывает накопленный купонный доход в цене сделки. Здесь расчёт ведётся по денежному потоку выпуска и по цене, которую вы ввели. Расхождение в доли процента — норма; расхождение в разы означает, что параметры выпуска введены неверно.

Что этот расчёт не означает

Доходность к погашению — это доходность при условии, что бумага удерживается до погашения, а все купоны вкладываются под ту же ставку. Ни то, ни другое не гарантировано. Расчёт не учитывает налог, комиссии брокера, оферту и амортизацию номинала; у выпуска с плавающим купоном будущие выплаты неизвестны, и число для него — оценка при сохранении текущей ставки.