Экспирация: что происходит в последний день контракта
продвинутый
Автоматический материал · Редакция TradeAlmanacПодготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Содержание · 5
У каждого срочного контракта есть дата окончания, и способ его исполнения задан заранее.
Расчётный контракт
Исполняется деньгами: разница между ценой контракта и итоговой расчётной ценой начисляется или списывается. Никакого актива не поставляется.
Поставочный контракт
Исполняется реальной поставкой базового актива. Держатель длинной позиции обязан заплатить полную стоимость и получить актив.
Расчётная цена
Определяется по правилам биржи, обычно как средняя за некоторый интервал последнего дня, а не как последняя сделка. Это защита от манипуляций ценой в последние секунды.
Поведение перед экспирацией
Ликвидность в истекающем контракте падает, а в следующем растёт. Спред расширяется, движения становятся резче.
Держателю позиции нужно либо закрыть её, либо перейти в следующий контракт — и переход имеет цену: Контанго и бэквордация: почему длинная позиция во фьючерсе тает.
Что проверить
Тип контракта, дату экспирации и способ определения расчётной цены. Все три параметра указаны в спецификации контракта на сайте биржи и не подразумеваются «по умолчанию».
Смежное — Фьючерс: обязательство, а не возможность и Гарантийное обеспечение: почему позицию могут закрыть без вашего участия.
Похожие материалы
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Как мы используем языковые моделиПохожие материалы
- Почему плечо разрушает результат даже при верном прогнозеЗаёмные средства увеличивают не только доход, но и вероятность потерять позицию до того, как правота реализуется.
- Хеджирование: страховка, за которую платят доходностьюСнижение риска через встречную позицию. Работает, стоит денег и часто применяется не по назначению.
- Структурные продукты: где спрятан рискИнструмент с заявленной защитой капитала и ограниченным доходом. Понять его можно, только прочитав условия целиком.
- Контанго и бэквордация: почему длинная позиция во фьючерсе таетСоотношение цен ближнего и дальнего контрактов определяет стоимость удержания позиции дольше одной экспирации.