Налоги по фондам: где льгота работает, а где нет

Налоговая конструкция фонда часто перевешивает его комиссию, но обсуждают обычно только комиссию.

Что происходит внутри фонда

Когда фонд продаёт бумагу с прибылью и покупает другую, налог с этой операции не возникает у пайщика. Внутренние операции фонда не создают налоговой базы для владельца пая.

Это означает, что ребалансировка внутри фонда бесплатна с точки зрения налога, тогда как та же ребалансировка в вашем портфеле означает продажу и налог с прибыли.

Что происходит при продаже пая

Возникает обычный доход от операций с бумагами. Здесь работают и сальдирование, и льгота за долгое владение — Льгота за долгое владение: как не платить налог, ничего не оформляя заранее, если фонд ей соответствует.

Дивиденды внутри фонда

Если фонд не распределяет доход, а реинвестирует его, отдельной дивидендной базы у пайщика не возникает — доход отражается в цене пая. Фонд, выплачивающий доход, создаёт налог в момент выплаты.

Первая конструкция откладывает налог, вторая даёт деньги раньше. Что лучше — зависит от того, нужен ли вам текущий поток.

Оговорка

Налоговый режим конкретного фонда зависит от его типа и юрисдикции; описанное относится к российским биржевым и открытым паевым фондам. Устройство самих фондов — БПИФ, ETF и ПИФ: три формы одной идеи.