Sky

Sky — новое имя MakerDAO, старейшего протокола выпуска стейблкоина под залог криптоактивов. Пользователь блокирует обеспечение и получает долларовый токен; при падении залога ниже порога позиция ликвидируется. Эта механика появилась именно здесь и стала образцом для десятков протоколов. К прежнему DAI добавился обновлённый USDS, а токен управления MKR конвертируется в SKY по фиксированному коэффициенту.

Голосование держателей SKY задаёт параметры системы: какие активы принимаются в залог, с каким запасом, какая ставка начисляется по долгу и по сбережениям. Сберегательная ставка — главный рычаг спроса: её повышение притягивает вклады, но увеличивает расходы протокола. Со временем к криптозалогам добавились вложения в реальные долговые инструменты, что связало доход системы с внешними ставками.

Управление здесь несёт и убыток: если ликвидации не покрыли долг, недостачу закрывают дополнительным выпуском SKY, размывая держателей.

Недостачу после неудачных ликвидаций система закрывает дополнительным выпуском токена управления: размывают тех же, кто голосует.