Биржа: что она делает и чего не делает

«Биржа купила», «биржа обвалилась», «биржа не отдаёт деньги» — во всех трёх фразах слово означает разное, и ни в одной оно не означает то, чем биржа является.

Биржа организует торги

Её работа — свести покупателя и продавца по прозрачным правилам: собрать заявки, определить цену, зафиксировать сделку. Биржа не является стороной сделки и не имеет мнения о том, дорога бумага или дешева.

Центральный контрагент отвечает за исполнение

Отдельная организация встаёт между сторонами и гарантирует, что сделка будет исполнена, даже если одна из сторон не расплатится. Это то, что позволяет торговать с незнакомым контрагентом, ничего о нём не зная.

Депозитарий ведёт учёт прав

Он хранит записи о том, кому принадлежат бумаги. Именно эта запись и есть собственность.

Что торгуется в России

Основная площадка — Московская биржа: акции, облигации, валюта, срочный рынок. Отдельно работает СПБ Биржа, исторически специализировавшаяся на иностранных бумагах. Разбор — Московская биржа и СПБ Биржа: две площадки, разные истории.

Режимы торгов

Одна и та же бумага может торговаться в нескольких режимах с разными правилами расчётов. Именно поэтому цена «на бирже» иногда оказывается не одной цифрой — см. Режимы торгов: почему у одной бумаги несколько цен.

Чего биржа не делает

Она не гарантирует доходность, не проверяет качество бизнеса эмитента за вас и не защищает от падения цены. Допуск бумаги к торгам означает соответствие формальным требованиям листинга, а не оценку привлекательности.